Arus kas dari aktivitas saat ini dapat. Arus kas adalah

Definisi arus kas, analisis arus kas

Informasi tentang definisi arus kas, analisis arus kas

1. Definisi

Definisi

Dalam bentuk simbol

Klarifikasi

2. Analisis arus kas

3. Sistem manajemen arus kas

4. Faktor Kunci yang Mempengaruhi Arus Kas

5. Secara singkat tentang yang utama

1. Definisiarus kas

Arus kas atau cash flow adalah serangkaian angka yang disarikan dari kandungan ekonominya, terdiri dari urutan uang yang diterima atau dibayarkan, didistribusikan sepanjang waktu. Manajemen arus kas didasarkan pada konsep sirkulasi kas. Misalnya, uang diubah menjadi persediaan, piutang dan kembali menjadi uang, menutup siklus modal kerja perusahaan. Ketika arus kas berkurang atau terhalang sama sekali, fenomena kebangkrutan terjadi. Kekurangan Uang perusahaan dapat merasakan meskipun secara formal tetap menguntungkan (misalnya, syarat pembayaran oleh pelanggan perusahaan dilanggar). Dengan inilah masalah perusahaan yang menguntungkan, tetapi tidak likuid yang berada di ambang kebangkrutan terhubung.

Penunjukan yang diterima secara umum untuk aliran pembayaran adalah CF. Penunjukan deret bilangan - CF0, CF1, ..., CFn. Anggota individu dari deret semacam itu dapat memiliki nilai positif dan negatif.

Intinya, arus kas adalah selisih antara pendapatan dan biaya suatu entitas ekonomi (biasanya perusahaan), yang dinyatakan sebagai selisih antara pembayaran yang diterima dan pembayaran yang dilakukan. Secara umum, ini adalah jumlah laba ditahan perusahaan dan biaya penyusutannya (lihat Penyusutan) yang disimpan untuk membentuk sumber kasnya untuk pembaruan modal tetap di masa depan. Dengan kata lain, Arus Kas adalah jumlah uang bersih yang sebenarnya diterima oleh perusahaan dalam suatu periode tertentu. Dalam banyak karya terjemahan, konsep ini dinyatakan dengan istilah "arus kas" atau "arus kas", yang jelas disayangkan, karena kata "Cash" dalam bahasa Inggris dan "cash" dalam bahasa Rusia sangat berbeda dalam hal jangkauan konsep yang mereka liput. Misalnya, arus kas termasuk biaya penyusutan atau perubahan entri di rekening bank perusahaan (dalam hal pembayaran non-tunai): tidak satu pun dari ini sama sekali tidak ada hubungannya dengan uang tunai dalam pengertian yang diterima secara umum.

2. Analisis arus kas

Analisis arus kas pada dasarnya adalah penentuan momen dan besaran arus kas masuk dan arus kas keluar. Tujuan analisis arus kas adalah, pertama-tama, analisis stabilitas keuangan dan profitabilitas perusahaan. Titik awalnya adalah perhitungan arus kas, terutama dari aktivitas operasi (saat ini). Titik awalnya adalah perhitungan arus kas, terutama dari kegiatan saat ini.

Arus kas mencirikan tingkat pembiayaan sendiri perusahaan, kekuatan keuangannya, potensi, profitabilitasnya.

Kesejahteraan finansial perusahaan sangat tergantung pada aliran dana untuk menutupi kewajibannya. Tidak adanya cadangan kas minimum yang diperlukan dapat menunjukkan kesulitan keuangan. Kelebihan uang tunai bisa menjadi tanda bahwa bisnis mengalami kerugian.

Lebih mudah untuk menganalisis arus kas menggunakan laporan arus kas. Menurut standar internasional IAS7, laporan ini dibentuk tidak sesuai dengan sumber dan arah penggunaan dana, tetapi sesuai dengan bidang kegiatan perusahaan - saat ini, investasi dan keuangan. Ini adalah sumber informasi utama untuk analisis arus kas.

Komponen laporan arus kas adalah penerimaan dan pengeluaran kas dalam konteks aktivitas saat ini, investasi dan keuangan organisasi.

Aktivitas saat ini mencakup dampak pada kas dari transaksi bisnis yang mempengaruhi laba entitas. Kategori ini mencakup operasi seperti penjualan barang (pekerjaan, jasa), pembelian barang (pekerjaan, jasa) yang diperlukan untuk kegiatan produksi organisasi, membayar bunga pinjaman, membayar gaji, mentransfer pajak.

Aktivitas investasi dipahami sebagai perolehan dan penjualan aset tetap, sekuritas, penerbitan pinjaman, dll.

Kegiatan keuangan meliputi penerimaan dari pemilik dan pengembalian dana kepada pemilik untuk kegiatan perusahaan, operasi atas saham yang dibeli kembali, dll.

Menyusun laporan arus kas melibatkan:

Penetapan dana sebagai hasil dari kegiatan organisasi saat ini;

Penentuan dana sebagai hasil dari kegiatan investasi organisasi;

Definisi uang tunai sebagai hasil dari kegiatan keuangan organisasi.

Untuk melakukan ini, gunakan data neraca dan laporan laba rugi.

Laporan laba rugi menunjukkan seberapa menguntungkan aktivitas itu bagi organisasi pada periode yang dianalisis, tetapi tidak dapat menunjukkan arus masuk dan arus keluar dana dalam aktivitas saat ini, investasi, dan keuangan perusahaan.

Laporan laba rugi disusun atas dasar akrual, ketika pendapatan/beban diakui pada periode terjadinya, dan bukan pada periode arus masuk/keluar dana.

Untuk mengungkapkan arus kas, perlu untuk mengubah laporan laba rugi. Dalam hal ini, penyesuaian digunakan, yang dengannya pendapatan hanya diakui dalam jumlah kas yang benar-benar diterima, dan beban dalam jumlah pembayaran aktual.

Ada dua metode transformasi laporan laba rugi: langsung dan tidak langsung.

Dengan metode Arus Kas langsung, setiap item laporan laba rugi ditransformasikan, dalam proses di mana arus kas masuk aktual dan beban aktual ditentukan. Dengan metode tidak langsung, transformasi setiap item laporan laba rugi tidak diharapkan. Menurut metode ini, titik awal untuk perhitungan adalah jumlah keuntungan (kerugian) tahunan untuk dianalisis periode pelaporan, yang disesuaikan dengan menambahkan semua biaya yang tidak terkait dengan arus kas (misalnya, biaya penyusutan), dan mengurangkan semua pendapatan yang tidak terkait dengan arus kas.

Sebelum menyusun laporan arus kas, pertama-tama, perlu untuk mengetahui item neraca mana selama setidaknya dua periode yang merupakan sumber arus kas dan yang menyebabkan konsumsinya. Ini dilakukan dengan menggunakan tabel yang menunjukkan sumber pembentukan dan konsumsi dana perusahaan. Pertama, perubahan setiap item neraca dihitung, setelah itu perubahan ini dikaitkan dengan sumber atau konsumsi dana sesuai dengan aturan berikut:

Sumber kas yang tersedia adalah setiap kenaikan item yang diklasifikasikan sebagai Kewajiban atau Ekuitas. Contohnya adalah pinjaman bank.

Setiap penurunan akun aktif juga merupakan sumber arus kas. Contoh: terjual habis aset lancar atau penurunan persediaan.

Konsumsi:

Konsumsi dana mewakili setiap penurunan dalam akun yang diklasifikasikan sebagai "Kewajiban" atau "Ekuitas". Contoh penggunaan dana yang tersedia adalah pembayaran kembali pinjaman.

Setiap kenaikan item neraca aktif. Akuisisi aset tidak lancar, pembentukan saham adalah contoh konsumsi arus kas.

Pembentukan dan konsumsi arus kas terjadi pada semua jenis aktivitas perusahaan. Tabel di bawah ini menunjukkan operasi mana yang terkait dengan bidang aktivitas tertentu (produksi, investasi, keuangan) yang menyebabkan arus masuk (+) dan yang menyebabkan arus keluar (-) kas perusahaan.

Sumber kas yang tersedia adalah setiap kenaikan item yang diklasifikasikan sebagai Kewajiban atau Ekuitas. Contohnya adalah pinjaman bank. Setiap penurunan akun aktif juga merupakan sumber arus kas. Contoh: penjualan aset tidak lancar atau pengurangan persediaan.

3. Sistem manajemen arus kas

Saat membangun sistem manajemen arus kas, penting untuk mengoptimalkan proses bisnis yang relevan, yang perlu ditentukan:

Komposisi CFD, yang dengannya anggaran dana dibentuk dan dikendalikan;

Peserta dalam proses yaitu pegawai perusahaan yang bertindak sebagai pemrakarsa pembayaran, pengendali pelaksanaan peraturan internal, akseptor;

Tugas dan wewenang setiap peserta dalam proses bisnis, khususnya, untuk menentukan batas pembayaran, dan mereka yang bertanggung jawab untuk membuat keputusan atas pembayaran tertentu;

Jadwal waktu untuk berlalunya pembayaran, khususnya, untuk menetapkan waktu dan urutan berlalunya aplikasi untuk pembayaran.

perencanaan dan pengendalian;

Di masa depan, ini akan mengurangi biaya tenaga kerja manajer puncak perusahaan (direktur umum dan keuangan) untuk mengontrol pengeluaran dana. Jika sebelumnya mereka harus meninjau dan menandatangani setiap permohonan pembayaran, sekarang setelah biaya disetujui dalam anggaran, dan prosedur koordinasi pembayaran diformalkan, kontrol atas arus kas dapat dipercayakan kepada manajer keuangan. Oleh karena itu, direktur keuangan (umum) hanya akan menyetujui jumlah terbatas pembayaran, sebagai suatu peraturan, melampaui batas, besar atau tidak teratur. Misalnya, cukup menyepakati jumlah pembayaran untuk menyewa kantor satu kali ketika menyetujui anggaran, meninggalkan kendali atas prosedur pembayaran itu sendiri dan kepatuhan jumlah dengan anggaran dengan manajer keuangan.

Proses bisnis yang dibangun dengan benar membantu memecahkan masalah mendesak lainnya - untuk meminimalkan risiko penyalahgunaan oleh karyawan perusahaan dengan memisahkan fungsi pemantauan pembayaran dan inisiasi mereka. Misalnya, kepala area bisnis menerima semua aplikasi pembayaran sesuai dengan CFD-nya dan bertanggung jawab atas implementasi anggaran, dan petugas keuangan (mungkin direktur keuangan, manajer keuangan) mengontrol kepatuhan aplikasi dengan batas anggaran dan pelaksanaan tata cara pengaturan sistem pembayaran.

Manajemen arus kas yang efektif meningkatkan tingkat fleksibilitas keuangan dan operasional perusahaan, karena mengarah pada:

Meningkatkan manajemen operasional, terutama dalam hal perimbangan penerimaan dan pengeluaran dana;

Meningkatkan volume penjualan dan mengoptimalkan biaya karena peluang yang lebih besar untuk menggerakkan sumber daya perusahaan;

Meningkatkan efisiensi pengelolaan kewajiban utang dan biaya pelayanannya, memperbaiki kondisi negosiasi dengan kreditur dan pemasok;

Penciptaan dasar yang andal untuk mengevaluasi kinerja masing-masing divisi perusahaan, kondisi keuangannya secara keseluruhan;

Meningkatkan likuiditas perusahaan.

Akibatnya, tingkat sinkronisasi penerimaan dan pengeluaran dana yang tinggi dalam hal volume dan waktu memungkinkan untuk mengurangi kebutuhan nyata perusahaan akan saldo aset moneter saat ini dan asuransi yang melayani kegiatan inti, serta cadangan sumber daya investasi untuk investasi riil.

Penyeimbangan arus kas masuk dan arus keluar pada tahap perencanaan dilakukan dengan mengembangkan anggaran arus kas (BCDS), formatnya tergantung pada karakteristik bisnis perusahaan tertentu. Hasil perhitungan adalah untuk menentukan arus kas bersih untuk periode anggaran, yang tercermin dalam baris terpisah sebagai "pertumbuhan atau penurunan kas" tergantung pada nilainya (positif atau negatif) dan saldo kas pada akhir periode perencanaan. Jika yang terakhir negatif atau kurang dari standar minimum, maka, pertama, analisis arus kas masuk dan keluar dilakukan untuk mengidentifikasi cadangan tambahan, dan kedua, a rencana kredit untuk menarik sumber pendanaan eksternal.

Keputusan untuk menarik pinjaman dibuat berdasarkan kelayakan ekonomi yang lebih besar dari metode ini. pendanaan eksternal dibandingkan dengan metode lain yang tersedia untuk menutupi kesenjangan kas (meningkatkan pembayaran di muka dari pembeli, mengubah persyaratan pinjaman komersial, meningkatkan kewajiban berkelanjutan). Saat ini, bank menawarkan berbagai produk pinjaman: cerukan, pinjaman berjangka, jalur kredit, jaminan bank, letter of credit, dll. Untuk menghilangkan kesenjangan kas jangka pendek, lebih baik menggunakan cerukan, tetapi dengan penggunaan modal pinjaman yang konstan, pilihan jenis produk pinjaman harus didasarkan pada mempertimbangkan pengaruh faktor keuangan dan operasional.

4. Faktor Kunci yang Mempengaruhi Arus Kas

Semua faktor yang mempengaruhi pembentukan arus kas dapat dibagi menjadi eksternal dan internal. Ke faktor eksternal termasuk: kombinasi pasar komoditas dan keuangan, sistem perpajakan perusahaan, praktik pinjaman yang mapan kepada pemasok dan pembeli produk (aturan bisnis), sistem untuk melakukan operasi penyelesaian entitas ekonomi, ketersediaan eksternal sumber pembiayaan (kredit, pinjaman, pembiayaan yang ditargetkan).

Di antara faktor internal, seseorang harus memilih panggung lingkaran kehidupan di mana perusahaan berada, durasi siklus operasi dan produksi, musim produksi dan penjualan produk, kebijakan penyusutan perusahaan, urgensi program investasi, kualitas pribadi dan profesionalisme manajemen perusahaan.

Konstruksi sistem manajemen arus kas perusahaan didasarkan pada prinsip-prinsip berikut:

Keandalan dan transparansi yang informatif;

perencanaan dan pengendalian;

Solvabilitas dan likuiditas;

Rasionalitas dan efisiensi.

Basis manajemen adalah ketersediaan informasi akuntansi operasional dan andal, yang dibentuk atas dasar akuntansi dan akuntansi manajemen. Komposisi informasi tersebut sangat beragam: pergerakan dana dalam rekening dan kas perusahaan, piutang dan hutang perusahaan, anggaran untuk pembayaran pajak, jadwal untuk mengeluarkan dan membayar kembali pinjaman, pembayaran bunga, anggaran untuk pembelian mendatang yang memerlukan uang muka, dan masih banyak lagi. Informasi itu sendiri berasal dari berbagai sumber, pengumpulan dan sistematisasinya harus di-debug dengan hati-hati, karena keterlambatan dan kesalahan dalam memberikan informasi dapat menyebabkan konsekuensi serius bagi seluruh perusahaan secara keseluruhan. Pada saat yang sama, setiap perusahaan secara independen menentukan format untuk menyediakan informasi, frekuensi pengumpulan informasi, dan skema alur kerja.

Tetapi peran utama dalam pengelolaan arus kas diberikan untuk memastikan keseimbangannya dalam hal jenis, volume, interval waktu, dan karakteristik penting lainnya. Untuk berhasil memecahkan masalah ini, perlu untuk memperkenalkan perencanaan, akuntansi, analisis dan sistem kontrol di perusahaan. Lagi pula, perencanaan aktivitas ekonomi perusahaan pada umumnya dan arus kas pada khususnya secara signifikan meningkatkan efisiensi manajemen arus kas, yang mengarah pada:

Mengurangi kebutuhan perusahaan saat ini di dalamnya berdasarkan peningkatan perputaran aset moneter dan piutang, serta pilihan struktur arus kas yang rasional;

Penggunaan kas bebas sementara secara efisien (termasuk saldo asuransi) dengan melakukan investasi keuangan perusahaan.

memastikan surplus dana dan solvabilitas yang diperlukan perusahaan pada periode berjalan dengan menyinkronkan arus kas positif dan negatif dalam konteks setiap interval waktu.

Dengan demikian, manajemen arus kas adalah elemen terpenting dari kebijakan keuangan perusahaan; ia menembus seluruh sistem manajemen perusahaan. Pentingnya dan pentingnya manajemen arus kas dalam suatu perusahaan hampir tidak dapat ditaksir terlalu tinggi, karena tidak hanya stabilitas perusahaan dalam periode waktu tertentu, tetapi juga kemampuan untuk berkembang lebih lanjut, mencapai kesuksesan finansial dalam jangka panjang tergantung pada kualitasnya. dan efisiensi.

5. Secara singkat tentang yang utama

Arus kas mencerminkan pendapatan dan pengeluaran entitas ekonomi. Dengan menganalisis arus kas, Anda dapat mengetahui tingkat stabilitas keuangan, pembiayaan mandiri perusahaan, kekuatan keuangannya, potensi keuangan, profitabilitas. Manajemen arus kas adalah bagian terpenting dari kebijakan keuangan perusahaan, yang menembus seluruh sistem manajemen perusahaan.

Sumber

en.wikipedia.org - Wikipedia-Ensiklopedia Gratis

slovari.yandex.ru - Yandex.Dictionaries

www.wikiznanie.ru - ensiklopedia gratis

www.financial-lawyer.ru - IA "Pengacara Keuangan"

www.cfin.ru - Situs web "Manajemen Perusahaan"

www.bizuchet.ru - Proyek "Bizuchet"

Eksekutif perusahaan tertarik pada keamanan finansial dan stabilitas bisnis, yang sangat ditentukan oleh arus kas yang dihasilkan. Arus kas ("arus kas") adalah jumlah penerimaan dan pembayaran untuk jangka waktu tertentu, yang dibagi menjadi interval yang terpisah.

Arus kas berfungsi untuk memastikan berfungsinya perusahaan di hampir semua aspek. Untuk mencapai tujuan bisnis yang diperlukan, untuk memastikan pertumbuhan yang stabil, manajer keuangan perlu mengatur manajemen arus kas secara optimal. Untuk tujuan ini, akan lebih mudah untuk mengklasifikasikan arus kas ke dalam jenis.

Klasifikasi arus kas ke dalam jenis

1. Arah gerakan:

• Arus kas positif, jumlah penerimaan kas dari semua jenis transaksi (kadang-kadang menggunakan istilah "arus kas masuk").
• Arus kas negatif, jumlah pembayaran tunai untuk semua jenis operasinya (kadang-kadang menggunakan istilah "arus kas keluar").

Hubungan antara spesies ini cukup tinggi. Jika selama periode waktu tertentu salah satu jenis aliran ini berkurang, maka kemungkinan besar ini akan menyebabkan pengurangan jenis kedua. Oleh karena itu, dalam pengelolaan keuangan, kedua jenis ini dianggap sebagai objek pengelolaan yang kompleks.

2. Menurut tingkat manajemen: CFD, proyek, aktivitas memungkinkan Anda menilai kemacetan manajemen keuangan dan mengambil tindakan tepat waktu:

• Arus kas perusahaan secara keseluruhan. Arus kas ini mencakup semua jenis lainnya dan melayani bisnis secara keseluruhan.
• Arus kas divisi struktural individu, pusat tanggung jawab keuangan (CFD) perusahaan.
• Arus kas untuk transaksi individu. Ini adalah tujuan utama dari manajemen diri.

Gambar 1. Jenis arus kas pada contoh produk perangkat lunak “WA: Financier”: Laporan arus kas konsolidasi menurut standar IFRS.

3. Menurut jenis kegiatan:

• Arus kas untuk aktivitas saat ini. Termasuk hasil penjualan dari kegiatan inti, uang muka dari pelanggan, pendapatan dari kegiatan tambahan dan pembayaran kembali kepada pemasok, upah, pembayaran pajak ke dana anggaran.
• Arus kas dari aktivitas investasi. Misalnya, ini termasuk arus kas yang terkait dengan akuisisi properti atau penjualan aset jangka panjang.
• Arus kas dari aktivitas keuangan. Termasuk penerimaan pinjaman dan pinjaman, pembayaran bunga, pembayaran dividen, dll.

Gambar 2. Jenis arus kas pada contoh produk perangkat lunak “WA: Financier”. Laporan arus kas konsolidasi.

4. Sehubungan dengan perusahaan:

• arus kas internal. Arus kas dalam perusahaan.
• arus kas eksternal. Arus kas antara perusahaan dan rekanannya.

5. Metode kalkulasi:

• Arus kas agregat - seluruh jumlah penerimaan atau pembayaran kas untuk suatu periode waktu pada interval tertentu.
• Arus kas bersih (NFC) - perbedaan antara arus kas positif dan negatif selama periode waktu tertentu dengan interval. NPV adalah hasil signifikan dari bisnis yang menentukan nilai pasar dan posisi keuangannya.

Rumus untuk menghitung NPV baik untuk perusahaan secara keseluruhan maupun untuk CFD individu adalah:

Jumlah arus kas bersih untuk periode tersebut = Jumlah arus kas positif (arus kas masuk) untuk periode tersebut - Jumlah arus kas negatif (arus kas keluar) untuk periode tersebut.

Jumlah NPV bisa positif dan negatif. Indikator ini mempengaruhi besar kecilnya aset kas perusahaan.

6. Menurut tingkat kecukupannya:

• Arus kas berlebih. Dalam hal ini, penerimaan jauh lebih tinggi daripada kebutuhan aktual perusahaan untuk membelanjakannya. Indikator redundansi adalah nilai NPV positif yang tinggi.
• Arus kas yang kurang. Dalam hal ini, penerimaan jauh lebih rendah daripada kebutuhan aktual perusahaan untuk membelanjakannya. Pada saat yang sama, jumlah NPV bisa positif, tetapi tidak menyediakan semua kebutuhan perusahaan untuk mengeluarkan uang. NPV negatif secara otomatis berarti defisit.

7. Dalam hal keseimbangan:

• Arus kas seimbang. Ini dapat dihitung baik untuk perusahaan secara keseluruhan dan untuk CFD terpisah, operasi terpisah.

Rumus keseimbangan antara masing-masing jenis arus kas untuk periode tersebut:

Jumlah arus kas positif = Jumlah arus kas negatif + Peningkatan jumlah cadangan kas yang diantisipasi.

• Arus kas yang tidak seimbang. Dalam hal ini, kesetaraan tidak dijamin. Tidak seimbang adalah defisit dan kelebihan total arus kas.

8. Menurut periode waktu:

• Arus kas jangka pendek. Jangka waktu dari awal penerimaan (atau pembayaran) kas sampai akhir tidak lebih dari 1 tahun.
• Arus kas jangka panjang. Jangka waktu dari awal penerimaan dana (atau pembayaran) sampai akhir lebih dari 1 tahun.

Biasanya, jenis arus kas ini digunakan untuk operasi individu perusahaan: arus kas jangka pendek biasanya dikaitkan dengan aktivitas lancar dan sebagian dengan aktivitas keuangan, arus kas jangka panjang dikaitkan dengan investasi dan sebagian dengan aktivitas keuangan (misalnya, pinjaman dan pinjaman jangka panjang).

9. Dengan pentingnya dalam pembentukan kinerja keuangan:

• Arus kas prioritas - menghasilkan arus kas bersih tingkat tinggi (atau laba bersih). Misalnya, hasil penjualan barang.
• Arus kas sekunder - dalam hal orientasi fungsional atau volume yang tidak signifikan, tidak memiliki dampak signifikan pada pembentukan hasil keuangan. Misalnya, pengeluaran kas berdasarkan laporan.

10. Menurut metode evaluasi dari waktu ke waktu:

• Arus kas saat ini - jumlah yang sebanding, diberikan dengan biaya ke titik waktu saat ini.
• Arus kas masa depan adalah jumlah yang sebanding, didiskontokan nilainya ke titik waktu tertentu di masa depan.

Biasanya, klasifikasi ini digunakan untuk diskon.

11. Sesuai dengan standar akuntansi internasional, arus kas juga dibagi berdasarkan jenis kegiatan ekonomi:

• Arus kas dari aktivitas operasi ditandai dengan pembayaran kepada pemasok bahan baku dan bahan; pemain pihak ketiga jenis tertentu layanan yang mendukung operasi.
• Arus kas dari aktivitas investasi ditandai dengan pembayaran dan penerimaan dana yang berinteraksi dengan pelaksanaan investasi riil dan finansial.
• Arus kas dari aktivitas keuangan dicirikan oleh penerimaan dan pembayaran dana yang dikaitkan dengan daya tarik ekuitas atau modal lainnya, dengan perolehan kredit dan pinjaman jangka panjang dan jangka pendek.

Dengan mempertimbangkan klasifikasi di atas, berbagai jenis perencanaan keuangan dan manajemen arus kas. Dengan demikian, klasifikasi jenis arus kas membantu untuk melakukan akuntansi, analisis dan perencanaan arus kas di perusahaan.

Arus kas adalah seperangkat penerimaan dan pembayaran dana yang didistribusikan waktu yang dihasilkan dalam kegiatan bisnisnya. Untuk dapat mengarahkan arus ini secara rasional ke arah yang benar adalah kualitas yang harus dimiliki oleh seorang kepala organisasi yang kompeten untuk meningkatkan profitabilitas bisnis. Kami menawarkan formula untuk menghitung arus kas dan metode untuk pengoptimalan yang efektif.

Anda akan belajar:

• Apa arus kas perusahaan.
• Mengapa mengelola arus kas perusahaan.
• Apa saja jenis arus kas bisnis.
• Apa itu analisis arus kas.
• Bagaimana menganalisis arus kas suatu perusahaan.
• Apa itu laporan arus kas dan bagaimana cara mempersiapkannya?
• Faktor apa saja yang mempengaruhi arus kas.
• Bagaimana memprediksi arus kas perusahaan.
• Apa jenis anggaran arus kas yang ada.

Klasifikasi dan jenis arus kas perusahaan

Konsep "arus kas" itu sendiri bersifat kolektif dan mencakup banyak aliran keuangan berbeda yang memastikan pelaksanaan proses bisnis yang berkelanjutan. Untuk manajemen yang optimal dari semua aliran di perusahaan, mereka dibagi menjadi kelompok-kelompok terpisah tergantung pada karakteristik yang melekat pada mereka.

Unduh materi:

1. Berdasarkan jenis kegiatan ekonomi menurut standar akuntansi internasional:

• Untuk kegiatan operasi (inti) - DP (OD).

Bagian pengeluaran termasuk penyelesaian dengan pemasok dan kontraktor untuk barang dan jasa, pembayaran kepada karyawan, pembayaran anggaran dan dana di luar anggaran, serta pengeluaran lain yang terkait dengan kegiatan utama perusahaan. Pendapatan meliputi transfer dana dari pembeli barang, penggantian atau pengembalian kelebihan pembayaran pajak, dll.

• Untuk kegiatan investasi - DP (ID).

Kredit dan beban keuangan selama operasi investasi: pendapatan dari pelepasan aset tetap dan aset tidak berwujud, perubahan yang dilakukan pada instrumen portofolio investasi jangka panjang, dan arus keuangan lainnya yang terkait dengan aktivitas investasi perusahaan.

• Untuk kegiatan keuangan - DP (FD).

Pembayaran dan penerimaan kas terkait dengan penarikan modal saham dan ekuitas, pinjaman dan kredit dari berbagai jatuh tempo, pembayaran dividen dan pendapatan dari simpanan kepada pemilik perusahaan dan arus kas eksternal lainnya dari perusahaan.

Unduh materi:

2. Menurut arah arus kas perusahaan:

• Positif - RAP.

Arus kas masuk, yaitu jumlah semua transfer yang diterima dari kegiatan ekonomi perusahaan ke akun berjalannya.

• Negatif - ODP.

Arus kas keluar adalah total biaya sumber keuangan dihasilkan sebagai hasil dari kegiatan usaha perusahaan.

3. Menurut metode perhitungan volume:

• Kotor - VDP.

Ini adalah satu set pendapatan dan pengeluaran perusahaan dalam periode tertentu untuk setiap interval waktu.

• Bersih - CDP.

Ini adalah perbedaan yang timbul dari penerimaan dan pengeluaran dana, juga dalam periode tertentu dan dalam interval waktu tertentu. Indikator inilah yang menentukan hasil kegiatan organisasi dan keseimbangan keuangannya.

4. Menurut tingkat kecukupan volume:

• Kelebihan - IZDP.

Situasi di mana penerimaan arus keuangan secara signifikan lebih tinggi dari kebutuhan aktual perusahaan dalam biaya yang dikeluarkan. Fitur karakteristik adalah indikator positif besar arus kas bersih, yang tidak digunakan dalam aktivitas operasi perusahaan.

• Kekurangan - DFDP.

Kebalikannya adalah situasi di mana volume pengeluaran secara signifikan mendominasi tingkat pendapatan. Selain itu, bahkan jika arus kas bersih memiliki tanda plus, tetapi tidak dapat menutupi semua pengeluaran yang direncanakan organisasi, arus keuangan dapat didefinisikan sebagai defisit. Jika indikator arus kas bersih memiliki tanda minus, ini dengan jelas mendefinisikannya sebagai defisit.

5. Menurut metode evaluasi dari waktu ke waktu:

• Yang asli adalah NDP.

Ini adalah aliran keuangan perusahaan, yang direncanakan akan diterima di masa depan, dikurangi nilainya menjadi waktu nyata.

• Masa Depan - BJP.

Ini adalah arus kas perusahaan, yang nilainya disesuaikan dengan titik tertentu di masa depan. Merupakan dasar untuk menghitung nilai riil barang dan menentukan nilai nominal arus kas pada saat tertentu di masa yang akan datang atau dalam selang waktu tertentu.

6. Menurut kelangsungan formasi pada periode yang ditinjau:

• Reguler - RDP.

Ini didefinisikan sebagai arus kas yang terkait dengan penerimaan atau pengeluaran dana sebagai hasil dari operasi tertentu yang dilakukan secara teratur dalam jangka waktu tertentu pada interval yang jelas. Aliran tersebut mencakup sebagian besar transaksi keuangan di perusahaan: melayani pinjaman, menerapkan jangka panjang proyek investasi dll. Dengan demikian, bagian utama arus kas perusahaan dalam siklus hidupnya dapat dicirikan sebagai teratur.

• Diskrit - DDP.

Menunjukkan pendapatan dan pengeluaran keuangan untuk satu kali transaksi bisnis untuk jangka waktu tertentu. Indikator ini dapat digunakan, misalnya, dalam kasus pembelian tunggal a perumahan, kompleks produksi, lisensi waralaba, serta menerima bantuan gratis. Dalam hal mempertimbangkan arus kas perusahaan dalam periode waktu minimum, salah satu dari mereka dapat didefinisikan sebagai diskrit.

7. Dengan skala pelayanan proses ekonomi:

• Arus kas perusahaan secara keseluruhan adalah DFT.

Jenis aliran keuangan yang paling umum, yang mencakup semua yang lain yang terkait dengan kegiatan ekonomi perusahaan.

• Untuk divisi struktural individu - DPCO.

Distribusi aliran keuangan di antara berbagai divisi perusahaan, yang dapat didefinisikan sebagai objek terpisah dalam struktur integral dari struktur ekonomi dan organisasi perusahaan (yang disebut pusat pertanggungjawaban).

• Untuk transaksi bisnis individu - DPHO.

Dalam struktur umum proses bisnis di suatu perusahaan, ini adalah objek awal dari manajemen independen.

8. Menurut kestabilan interval waktu pembentukan:

• arus kas dengan interval waktu yang tidak merata dalam periode tertentu. Sebagai contoh, kita dapat mengutip prosedur untuk membayar pembayaran sewa ketika, dengan persetujuan para pihak di bawah kontrak, mereka dibuat selama seluruh masa berlakunya pada berbagai interval waktu;
• arus keuangan dengan interval waktu yang seragam dalam periode tertentu, yang dapat dicirikan sebagai anuitas.

Dari kualitas pengelolaan berbagai arus kas itulah kondisi keuangan perusahaan secara keseluruhan bergantung.

Faktor-faktor yang menentukan peran penting manajemen arus kas yang efektif dalam suatu organisasi

1. Stabilitas keuangan organisasi dalam proses pengembangan bisnis, serta kecepatannya, tergantung pada manajemen arus kas yang rasional, pada korespondensi mereka satu sama lain dalam waktu dan volume.
2. Organisasi arus kas yang jelas menunjukkan tingkat "kesehatan keuangan" perusahaan dan membantu mencapai tingkat profitabilitas dan profitabilitas yang tinggi dari semua proses bisnis, karena arus kas digunakan di masing-masing proses tersebut.
3. Manajemen arus keuangan yang efektif memungkinkan untuk mengurangi bagian kredit atau dana pinjaman lainnya, sambil mengoptimalkan penggunaan sumber daya internal perusahaan sebanyak mungkin dan mengurangi ketergantungan tingkat pengembangan bisnis pada sumber pembiayaan eksternal.
4. Pelanggaran dalam pergerakan pembayaran berdampak negatif pada volume penjualan barang, indikator produktivitas tenaga kerja, penciptaan cadangan bahan dan bahan baku, dll., Oleh karena itu, arah arus kas yang efektif mempengaruhi peningkatan ritme seluruh proses operasional .
5. Manajemen arus kas aktif memiliki dampak positif terhadap laba. Dengan demikian, cadangan keuangan gratis sementara yang merupakan bagian dari modal kerja, serta sumber daya yang ditarik (investasi), dapat digunakan secara efektif dengan pendekatan yang kompeten.
6. Manajemen arus kas yang rasional di perusahaan secara langsung mempengaruhi tingkat penggunaan modal: semakin cepat perputarannya, semakin besar keuntungannya.
7. Manajemen arus kas yang efisien memungkinkan Anda untuk menghubungkan penerimaan dan pengeluaran dana dan dengan demikian mengurangi atau sepenuhnya menghilangkan risiko kebangkrutan perusahaan.
8. Secara umum, arus kas di perusahaan dapat direpresentasikan sebagai sistem "sirkulasi darah keuangan". Jadi, jika Anda mengatur pekerjaannya secara efektif, Anda akan memiliki peluang untuk mencapai profitabilitas bisnis yang tinggi.

Perhitungan arus kas perusahaan dan metode pengoptimalan

Jika arus kas di perusahaan akan langka, maka ini dapat mempengaruhi penurunan tingkat likuiditas dan solvabilitas organisasi, peningkatan volume terhadap rekanan, yang pada akhirnya akan menyebabkan rendahnya profitabilitas aset dan dana perusahaan. .

Ada juga konsekuensi yang merugikan ketika arus kas berlebih terjadi. Ini adalah kegagalan untuk menerima kemungkinan pendapatan dari uang tunai gratis sementara (misalnya, mereka dapat diinvestasikan untuk waktu yang singkat), dan kerugian inflasi dari arus kas yang tidak digunakan. Hasilnya sama - profitabilitas rendah.

Peningkatan volume penerimaan kas di masa depan dapat dicapai dengan cara-cara berikut:

• penerbitan saham tambahan;
• peningkatan modal sendiri dengan menarik investor;
• implementasi sebagian atau penuh instrumen keuangan investasi;
• penjualan atau penyewaan real estat perusahaan yang tidak digunakan dan aset tetap lainnya;
• menarik pinjaman jangka panjang.

Untuk mengurangi pos pengeluaran dalam perencanaan strategis, perlu:

• mengurangi atau menghilangkan sama sekali investasi;
• mengurangi volume dan jumlah proyek investasi yang ada;
• mengurangi biaya operasional organisasi.

Untuk penggunaan arus kas yang lebih efisien dengan adanya kelebihan, disarankan, sebaliknya, untuk memperluas kegiatan investasi. Untuk tujuan ini, Anda dapat:

• mempercepat pengembangan dan pelaksanaan program investasi riil;
• meningkatkan reproduksi yang diperluas dari aset tidak lancar saat ini;
• membentuk portofolio investasi secepat mungkin;
• melunasi sebagian atau seluruhnya utang pinjaman lebih cepat dari jadwal;
• membagi kegiatan perusahaan berdasarkan wilayah.

Di mana Perhatian khusus harus diberikan untuk menyeimbangkan arus kas positif dan negatif dari waktu ke waktu.

Arus keuangan dapat dibagi sesuai dengan tingkat prediktabilitas: arus kas yang dapat diprediksi sepenuhnya dan tidak cukup dibedakan. Ada juga aliran yang benar-benar tidak dapat diprediksi, tetapi tidak masuk akal untuk mempelajarinya sebagai bagian dari pengoptimalan.

Arus kas yang dapat diprediksi yang dapat berubah dari waktu ke waktu dioptimalkan dengan paling efektif. Untuk tujuan ini, metode sinkronisasi dan penyelarasan digunakan.

Sinkronisasi arus kas didasarkan pada saling ketergantungan antara arus keuangan positif dan negatif. Untuk melaksanakan sinkronisasi, perlu ditingkatkan tingkat korelasi antara kedua kategori arus kas tersebut. Hasilnya ditentukan dengan menggunakan koefisien yang sesuai, yang nilainya harus cenderung "+1".

QC DP (koefisien korelasi arus kas) ditentukan dengan rumus berikut:

p.o - kemungkinan kemungkinan penyimpangan arus kas dari nilai rata-ratanya dalam periode perencanaan;

rap saya- opsi untuk jumlah arus kas positif dalam interval waktu tertentu dari periode perencanaan;

RAP - jumlah rata-rata arus kas positif dalam satu periode waktu dari periode perencanaan;

ODP saya- Varian jumlah arus kas negatif dalam interval waktu tertentu dari periode perencanaan;

ODP - jumlah rata-rata arus kas negatif dalam satu periode waktu dari periode perencanaan;

RDP, RDP - akar rata-rata kuadrat (standar) deviasi dari jumlah arus kas positif dan negatif, masing-masing.

Langkah penting dalam mengoptimalkan arus keuangan suatu perusahaan adalah memaksimalkan arus kas bersih. Peningkatannya akan memastikan percepatan pertumbuhan bisnis karena dana sendiri dan mengurangi ketergantungan tingkat perkembangannya pada sumber pembiayaan eksternal, sekaligus meningkatkan nilai pasar perusahaan secara keseluruhan.

Pergerakan dan analisis arus kas perusahaan

Analisis arus kas adalah penentuan nilai sumber daya material yang diterima dan dikeluarkan. Tujuan utama dari proses ini adalah untuk menganalisis stabilitas keuangan dan profitabilitas organisasi. Langkah pertamanya adalah menghitung arus kas dari aktivitas operasi utama perusahaan.

Sebagai hasil dari analisis arus keuangan, adalah mungkin untuk mengidentifikasi tingkat swasembada organisasi, potensi ekonomi, profitabilitas, dll.

Keberlanjutan ekonomi organisasi sebagian besar tergantung pada penerimaan kas, yang sedapat mungkin harus sesuai dengan volume kewajiban yang ada. Jika perusahaan tidak memiliki jumlah arus kas minimum yang diperlukan, ini mungkin merupakan faktor yang menunjukkan adanya masalah keuangan. Jika situasinya terbalik dan uang tunai berlebih, ini mungkin merupakan tanda aktivitas yang tidak menguntungkan.

Kerugian tersebut dapat disebabkan tidak hanya oleh terjadinya kehilangan keuntungan dalam situasi di mana uang tunai gratis sementara tidak diinvestasikan dalam aset, tetapi juga oleh depresiasi uang dan inflasi yang tinggi di negara tersebut. Dengan demikian, analisis arus kas akan membantu menentukan kondisi ekonomi bisnis dalam kenyataan.

Ketika melakukan analisis keuangan perusahaan secara keseluruhan, studi arus kas dapat dikaitkan dengan salah satu momen yang paling mengungkapkan, karena justru dengan menganalisis data inilah orang dapat melihat seberapa optimal pengelolaan keuangan di perusahaan dalam agar selalu memiliki dana yang cukup.

Laporan utama untuk analisis arus keuangan adalah laporan arus kas, yang sesuai dengan: standar internasional IAS 7 disusun dalam konteks jenis kegiatan organisasi (keuangan, saat ini, investasi), dan tidak tergantung pada sumber dana dan arah pengeluaran mereka. Dengan demikian, laporan inilah yang berfungsi sebagai sumber utama data arus kas di perusahaan.

Laporan arus kas dibentuk untuk menentukan bagaimana keuangan, investasi, dan aktivitas perusahaan saat ini mempengaruhi arus kas dalam periode waktu tertentu, dan pada saat yang sama memungkinkan untuk menentukan penyebab perubahan pergerakan keuangan. mengalir.

Laporan semacam itu merupakan sumber informasi penting tidak hanya bagi pemilik bisnis dan pemimpin organisasi, tetapi juga bagi kreditur dan investor.

Manajer keuangan menggunakan laporan arus kas untuk menentukan tingkat likuiditas perusahaan, untuk menghitung dividen, untuk menganalisis keputusan tertentu yang dibuat untuk melaksanakan proyek investasi.

Pada gilirannya, kreditur dan investor mempelajari laporan ini untuk menentukan tingkat kompetensi manajer perusahaan yang memecahkan masalah menghasilkan jumlah dana yang cukup ketika memperoleh dividen dan melunasi utang kredit.

Laporan arus kas terdiri dari bagian-bagian yang mencerminkan informasi tentang penerimaan dan pengeluaran uang dengan distribusinya ke aktivitas keuangan, saat ini dan investasi perusahaan.

1. Kegiatan saat ini mengacu pada transaksi bisnis yang pada akhirnya menghasilkan keuntungan. Ini mungkin penjualan atau pembelian barang, pekerjaan, layanan yang menyediakan proses produksi, pembayaran upah kepada karyawan, pajak dan pembayaran wajib lainnya, pengurangan bunga untuk penggunaan dana pinjaman dan kredit.

Ini adalah aktivitas saat ini yang merupakan saluran utama untuk menghasilkan keuntungan, jadi itu juga harus menjadi sumber utama arus kas.

anak sungai	Arus keluar
1. Pendapatan dari penjualan barang, pekerjaan atau jasa. 2. Penerimaan uang muka dari kontraktor. 3. Penerimaan lainnya (pengembalian dana pertanggungjawaban yang tidak digunakan, jumlah yang ditransfer secara berlebihan dari pemasok, dll.).	1. Pembayaran faktur. 2. Biaya tenaga kerja untuk karyawan. 3. Transfer dana ke Dana asuransi sosial dan dana di luar anggaran lainnya. 4. Pembayaran pajak. 5. Pembayaran bunga atas penggunaan dana pinjaman dan kredit. 6. Uang muka yang ditransfer.

2. Kegiatan investasi- ini adalah operasi untuk pembelian dan penjualan aset tetap dan aset tidak berwujud lainnya, sekuritas, penyediaan pinjaman dan kredit, dll.

Sebagai bagian dari aktivitas ini, arus kas positif termasuk penjualan aset tetap dan aset lainnya, serta penerimaan pendapatan dari investasi jangka panjang. Arus kas negatif termasuk pembelian properti, pabrik dan peralatan, investasi keuangan jangka panjang dan investasi modal lainnya.

Arus kas keluar sementara dapat dikaitkan dengan praktik bisnis normal, karena Anda harus selalu berusaha untuk meningkatkan produksi dan meningkatkan kualitas produk.

3. Di bawah kegiatan keuangan memahami operasional penerimaan atau pengembalian dana dari pemilik usaha. Ini juga termasuk arus kas dari penerbitan saham, memperoleh pinjaman dan kredit (baik jangka pendek dan jangka panjang), pembiayaan bertarget lainnya, dan sebagai beban - penerbitan dividen, pengembalian utang kredit apa pun yang mendesak, pelunasan tagihan.

Pembentukan laporan pergerakan sumber daya material melibatkan identifikasi arus kas dari:

• kegiatan perusahaan saat ini;
• kegiatan penanaman modalnya;
• kegiatan keuangan organisasi.

Laporan ini menggunakan informasi yang ditampilkan dalam neraca dan laporan laba rugi, dan yang terakhir harus dikonversi dengan tepat untuk menentukan arus kas. Sebagai penyesuaian, jumlah pendapatan ditentukan hanya berdasarkan dana yang benar-benar diterima, dan pengeluaran - hanya berdasarkan jumlah pembayaran nyata.

Anda dapat menerapkan metode langsung dan tidak langsung untuk menyesuaikan laporan laba rugi:

• Saat menggunakan metode langsung (Arus Kas), setiap item laporan individual dikonversi, sehingga memungkinkan untuk mengidentifikasi data aktual tentang penerimaan dan pengeluaran dana.
• Untuk menerapkan metode tidak langsung, tidak perlu mengonversi setiap item, tetapi perlu memulai penyesuaian dari indikator laba rugi untuk periode pelaporan bunga. Selanjutnya, angka ini meningkat dengan jumlah pengeluaran yang tidak terkait dengan arus kas (misalnya, depresiasi), dan menurun dengan jumlah pendapatan serupa.

Sebelum pembentukan laporan arus kas, perlu untuk menentukan pos-pos neraca mana yang merupakan sumber utama penerimaan dan pengeluaran kas (setidaknya selama dua periode pelaporan terakhir). Ini dapat dilakukan dengan menggunakan tabel khusus yang mengidentifikasi sumber arus kas di perusahaan, serta arah konsumsinya.

Faktor-faktor yang mempengaruhi arus kas suatu perusahaan

Alasan yang mempengaruhi arus keuangan organisasi dibagi menjadi internal dan eksternal.

Faktor internal adalah, pertama-tama, tingkat perkembangan di mana organisasi saat ini berada, musim produksi dan penjualan produk, durasi siklus produksi dan operasi, urgensi proyek investasi, strategi depresiasi perusahaan. perusahaan, tingkat profesionalisme manajer puncak.

Faktor eksternal - sistem perpajakan yang berlaku, kondisi pasar keuangan dan komoditas, prinsip yang digunakan untuk penyelesaian, metode pengkreditan pihak lawan yang digunakan (aturan bisnis), kemungkinan menarik pembiayaan eksternal.

Sistem manajemen arus kas didasarkan pada prinsip-prinsip dasar:

• perencanaan dan pengendalian;
• transparansi dan keandalan informasi;
• efisiensi dan rasionalitas;
• likuiditas dan solvabilitas.

Prinsip utama pengelolaan arus kas adalah tersedianya data akuntansi yang up-to-date dan akurat, yang sumbernya adalah manajemen dan akuntansi. Informasi tersebut dapat mencakup hutang dan piutang, dana di meja kas organisasi dan pada rekening giro, prosedur pembayaran dan pengeluaran dana pinjaman, serta pembayaran bunga, jumlah pajak dan pembayaran wajib lainnya, dana diperlukan untuk pembelian di masa depan dengan pembayaran di muka, dll. d.

Data tersebut diakumulasikan dari beberapa sumber, oleh karena itu, perlu untuk memastikan refleksi yang benar dalam akuntansi, karena entri data primer yang tidak tepat waktu atau entri informasi yang salah dapat menyebabkan konsekuensi bagi seluruh perusahaan. Namun, setiap perusahaan, atas kebijakannya sendiri, memutuskan dalam bentuk apa dan pada interval waktu berapa informasi ini dikumpulkan, dan juga menentukan prinsip-prinsip dasar alur kerja.

Pada saat yang sama, tujuan utama dalam mengelola arus kas adalah untuk mencapai keseimbangan optimal dalam hal jenis, volume, periode waktu, dan parameter fundamental lainnya. Untuk memecahkan masalah tersebut secara efektif, perlu untuk memperkenalkan sistem akuntansi, perencanaan, pengendalian dan analisis yang tepat.

Estimasi arus kas perusahaan dan manajemennya

Untuk melakukan analisis komprehensif tentang "kesehatan keuangan" suatu organisasi, penilaian arus kas dan mereka perencanaan strategis perlu dilakukan dalam tanpa kegagalan. Ini akan menentukan hal-hal berikut:

• bidang utama pengeluaran uang;
• volume dan sumber penerimaan keuangan;
• alasan perbedaan antara jumlah keuntungan dan jumlah uang tunai yang sebenarnya;
• kecukupan dana sendiri organisasi untuk investasi jangka panjang.

Untuk menilai pergerakan aktual arus kas, sinkronisasi penerimaan dan pengeluaran sumber daya keuangan, untuk mengidentifikasi ketergantungan volume laba pada pengelolaan arus kas, perlu untuk melakukan analisis lengkap kualitatif dari semua sumber mereka. penerimaan dan pembuangan.

Ada prinsip-prinsip dasar manajemen arus kas berikut:

• Meningkatkan tingkat perputaran penuh semua kategori persediaan, menghilangkan terjadinya kekurangan (dapat menyebabkan penurunan penjualan).
• Meningkatkan volume penjualan dengan harga terbaik. Perlu diperhatikan bahwa komponen harga jual tidak hanya biaya aktual, tetapi juga biaya penyusutan.
• Pelunasan utang usaha tepat waktu tanpa mengurangi proses bisnis di masa yang akan datang.
• Memastikan pengembalian piutang yang tepat waktu dan cepat (pada saat yang sama, perhatian harus diberikan pada fakta bahwa gangguan yang berlebihan dalam hal ini dapat menyebabkan penurunan penjualan di masa depan).

Ada dua metode utama untuk menghitung jumlah arus kas.

Metode langsung didasarkan pada analisis arus kas pada akun penyelesaian organisasi dan memungkinkan untuk:

• menarik kesimpulan mengenai kecukupan sumber daya keuangan untuk melunasi kewajiban lancar;
• mengidentifikasi sumber utama arus kas dan area pengeluarannya;
• menentukan hubungan antara tingkat penjualan dan pendapatan yang diterima pada periode pelaporan.

Metode ini digunakan dalam manajemen operasional untuk mengontrol pembentukan laba dan menganalisis kecukupan sumber daya keuangan untuk melunasi kewajiban lancar.

Namun, metode langsung tidak akan menunjukkan ketergantungan laba yang diterima pada perubahan volume arus kas di perusahaan, sedangkan dibandingkan dengan metode lain, penilaian semacam itu akan memakan waktu yang cukup lama, dan informasi yang diperoleh akan lebih sedikit. berarti.

Dimungkinkan untuk menilai semua sumber pendapatan dan arah pengeluaran sumber daya keuangan organisasi menggunakan metode langsung sesuai dengan tabel berikut:

Anda juga harus memperhatikan fakta bahwa total arus kas harus sesuai dengan perbedaan antara saldo awal dan penutupan arus keuangan untuk periode pelaporan.

Metode tidak langsung adalah bahwa indikator laba bersih diubah menjadi jumlah uang tunai. Pada saat yang sama, indikator ini disesuaikan agar tidak terpengaruh oleh pos-pos pengeluaran yang tidak terkait dengan arus keluar keuangan, dan pos-pos pendapatan yang tidak mengarah ke arus masuknya.

Metode tidak langsung didasarkan pada studi item neraca dan data dari laporan laba rugi dan pada saat yang sama memungkinkan untuk:

• menentukan ketergantungan volume laba bersih pada perubahan aset perusahaan dalam jangka waktu tertentu;
• membangun hubungan berbagai kegiatan organisasi.

Keuntungan penting dari metode penghitungan jumlah arus kas ini dapat disebut identifikasi ketergantungan hasil keuangan akhir dari aktivitas pada modal kerja perusahaan. Untuk tujuan perencanaan jangka panjang, metode tidak langsung membantu menentukan arah di mana "stagnasi" dalam pergerakan arus kas diamati dan untuk menemukan solusi paling optimal untuk masalah yang diidentifikasi.

Berikut tahapan dalam menghasilkan laporan arus kas dengan menggunakan metode tidak langsung:

1. Penentuan perubahan untuk setiap item neraca dan identifikasi faktor-faktor yang terkait dengan peningkatan atau penurunan volume.
2. Studi laporan F-2, sistematisasi sumber pendapatan dan arah pengeluaran keuangan organisasi.
3. Akumulasi informasi yang diterima dalam laporan pergerakan dana.

Dimungkinkan untuk menilai semua sumber pendapatan dan arah pengeluaran sumber daya keuangan organisasi menggunakan metode tidak langsung sesuai dengan tabel berikut:

Penggunaan metode ini memungkinkan untuk mengidentifikasi kemampuan suatu perusahaan untuk membentuk sumber keuangan internal utama - arus kas dari aktivitas saat ini dan investasi - serta faktor-faktor yang mempengaruhi proses ini. Pada saat yang sama, keuntungan tambahan adalah biaya tenaga kerja yang rendah yang diperlukan untuk membuat laporan, karena sebagian besar informasi sudah tersedia dalam bentuk pelaporan standar lainnya.

Pendapat ahli

Dalam praktiknya, arus kas sering dianalisis dengan metode langsung.

Dmitry Ryabykh,

Anggaran arus kas dapat disajikan dalam bentuk tabel yang berisi semua penerimaan dan pengeluaran keuangan organisasi. Anda dapat membuat tabel seperti itu untuk interval waktu apa pun.

Ada cara langsung dan tidak langsung untuk membuat laporan semacam itu. Dalam kasus pertama, arus kas dibagi menjadi item pendapatan dan beban (misalnya, hasil penjualan, pembayaran gaji kepada karyawan, transfer pembayaran pajak).

Dalam kasus kedua, arus kas saat ini dihitung berdasarkan laba bersih, disesuaikan dengan perubahan modal kerja dan penyusutan.

Dalam kebanyakan situasi, membuat laporan menggunakan metode tidak langsung lebih mudah, tetapi akan sangat tidak nyaman untuk menganalisis laporan semacam itu di masa mendatang. Berdasarkan hal tersebut, metode langsung paling sering digunakan untuk menghitung arus kas.

Merencanakan arus kas perusahaan dan mengembangkan kalender pembayaran

Sumber penerimaan kas yang direncanakan untuk tahun depan dan arah pengeluarannya berdasarkan bulan hanya mewakili dasar untuk mengelola arus kas, namun, untuk menggunakan keuangan secara efektif setiap hari, perlu untuk membentuk apa yang disebut "kalender pembayaran". ".

Tujuan utama membuat dokumen semacam itu adalah untuk menentukan tanggal yang tepat untuk penerimaan dan pengeluaran arus kas perusahaan, berdasarkan rencana dan tugas yang akan ditetapkan untuk karyawan organisasi.

Saat membuat kalender pembayaran, formulir pelaporan dibagi menjadi dua bagian:

1. Jadwal penerimaan keuangan yang direncanakan.
2. Jadwal pengeluaran masa depan.

Rincian standar jadwal pengeluaran adalah harian, tetapi juga memungkinkan untuk membentuk jadwal pembayaran dalam interval waktu lain (berdasarkan minggu, per kuartal).

Untuk manajemen yang efektif arus kas perusahaan diterapkan jenis berikut kalender pembayaran:

1. Sebagai bagian dari kegiatan organisasi saat ini:

• kalender pengumpulan piutang - pembayaran termasuk di dalamnya dalam jumlah dan persyaratan seperti yang ditentukan dalam perjanjian yang relevan. Di hadapan hutang yang telah jatuh tempo, disarankan untuk memasukkan pembayaran dalam kalender berdasarkan persetujuan awal mereka oleh para pihak di bawah kontrak;
• kalender pembayaran pajak - semua jumlah pajak dan pembayaran wajib lainnya ke anggaran dan dana ekstra-anggaran ditunjukkan;
• kalender penggajian - paling sering digunakan dalam organisasi di mana upah dibayar sesuai dengan jadwal dan struktur multi-tahap kepegawaian namun, ini agak rumit;
• kalender pembayaran hutang - hanya berisi bagian "jadwal pembayaran pinjaman", sedangkan jumlah dan persyaratan pembayaran ditentukan sesuai dengan persyaratan perjanjian pinjaman (perjanjian pinjaman);
• kalender penjualan - terdiri dari dua bagian:

Jadwal biaya yang terkait dengan pelaksanaan (iklan, pemeliharaan jaringan distribusi, dll);

Jadwal penerimaan pembayaran pada rekening pembayaran untuk barang yang dikirim (mengkredit uang tunai dari penjualan produk);

• kalender untuk pembuatan inventaris - dibentuk untuk departemen yang bergerak di bidang logistik perusahaan. Ini termasuk biaya untuk pembelian bahan, bahan baku, komponen, penyimpanan dan asuransi produk, serta biaya logistik. Diperbolehkan untuk memasukkan informasi kalender seperti itu tentang pembayaran hutang kepada rekanan;
• kalender biaya manajemen - biaya akuisisi alat tulis, perangkat lunak dan Perlengkapan untuk peralatan kantor, biaya perjalanan, pos dan layanan lainnya. Jumlah total biaya berdasarkan pasal ini sebelumnya ditentukan oleh perkiraan, dan persyaratannya disepakati dengan unit manajemen terkait.

2. Sebagai bagian dari kegiatan investasi:

• kalender untuk membuat portofolio investasi jangka panjang, yang terdiri dari bagian-bagian berikut:

Jadwal pengeluaran untuk pembelian instrumen investasi jangka panjang;

Jadwal penerimaan bunga dan dividen dari penanaman modal;

• kalender proyek investasi riil juga terdiri dari dua bagian:

Jadwal penerimaan sumber daya untuk investasi dengan alokasi masing-masing sumber;

jadwal belanja modal;

• kalender untuk pelaksanaan program investasi individu terdiri dari bagian yang sama dan dibentuk tergantung pada pusat tanggung jawab.

3. Sebagai bagian dari kegiatan keuangan:

• kalender rilis saham - dibagi menjadi dua jenis: dalam kasus ketika anggaran semacam itu disiapkan sebelum dimulainya penjualan saham di pasar saham utama, itu hanya berisi bagian "jadwal pembayaran untuk mempersiapkan penerbitan saham"; jika kalender dibuat selama proses penjualan sekuritas, maka itu harus terdiri dari dua bagian: bagian "jadwal pembayaran untuk memastikan penjualan saham" dan "jadwal arus kas positif dari penerbitan saham";
• kalender penerbitan obligasi - dibentuk sesuai kebutuhan sesuai dengan prinsip-prinsip yang digunakan untuk membuat kalender penerbitan saham;
• kalender amortisasi utang pokok untuk pinjaman - terdiri dari satu bagian "jadwal amortisasi pokok". Indikator dalam kalender semacam itu dibagi untuk setiap perjanjian pinjaman secara terpisah, sesuai dengan ketentuan yang ditentukan jumlah dan ketentuan pembayaran utang.

Semua jenis kalender pembayaran di atas dapat dilengkapi tergantung pada arah organisasi dan seluk-beluk melakukan bisnis. Saat ini, pembentukan berbagai kalender pembayaran sangat disederhanakan karena kemungkinan menggunakan perangkat lunak khusus untuk tujuan ini.

Pendapat ahli

Gunakan pelaporan manajemen untuk menganggarkan arus kas

Dmitry Ryabykh,

Direktur Umum Grup Perusahaan Alt-Invest, Moskow

Paling Cara terbaik pembentukan anggaran dengan informasi aktual - penggunaan laporan manajemen untuk tujuan ini. Pada saat yang sama, tidak akan berlebihan untuk juga meminjam informasi dari laporan akuntansi, karena mereka mencerminkan data terbaru tentang seluruh aktivitas operasi perusahaan. Dengan demikian, sebelum membentuk anggaran arus kas, perlu diketahui seberapa besar informasi dalam laporan ini harus sesuai dengan data dari laporan akuntansi. Anda dapat menggunakan aturan berikut untuk ini:

1. Anggaran arus kas belum tentu sedetail laporan keuangan, yaitu dokumen ini hanya akan didasarkan pada data akuntansi.
2. Penting untuk mencapai korespondensi jumlah akhir dalam anggaran dengan omset pada akun perusahaan saat ini, sambil mempertimbangkan semua nuansa dan memperhatikan ketidakakuratan sekecil apa pun, yang di masa depan akan membantu untuk mengontrol secara efektif kebenaran penyusunan anggaran.
3. Saat menganalisis informasi dari laporan keuangan, pertama-tama perlu untuk menyoroti makna ekonomi operasi, menghilangkan nuansa yang tidak perlu (misalnya, tidak memperhitungkan seluk-beluk akuntansi biaya saat mengkategorikannya ke dalam artikel).

Pendapat ahli

Saat menganalisis arus kas, pertimbangkan cakrawala perencanaan

Dmitry Ryabykh,

Direktur Umum Grup Perusahaan Alt-Invest, Moskow

Ketika penganggaran, cakrawala perencanaan harus diperhitungkan dengan menggunakan prinsip-prinsip berikut:

• untuk rencana jangka panjang (misalnya, selama 5 tahun), jadwal pembayaran dibuat kira-kira, dengan mempertimbangkan volume omset yang diharapkan;
• untuk rencana jangka pendek (dari beberapa minggu hingga beberapa bulan), jadwal pembayaran dibuat dengan metode langsung, yang menunjukkan jumlah dan ketentuan yang jelas untuk pendapatan dan pengeluaran perusahaan. Untuk melakukan ini, perlu untuk menjelaskan secara rinci jadwal pembayaran, serta informasi tentang pengiriman produk atau kinerja pekerjaan / penyediaan layanan, dalam kerangka kontrak masing-masing individu;
• untuk menyusun rencana tahunan, pendekatan campuran paling sering digunakan, di mana beberapa bagian direncanakan menggunakan metode langsung, dan sebagian besar pembayaran ditentukan oleh prinsip omset (metode tidak langsung).

Dengan demikian, semakin lama periode perencanaan, semakin sedikit spesifik (data dari laporan keuangan atau akuntansi) dalam anggaran dan semakin banyak perhitungan indikatif.

Pentingnya topik ini terletak pada kenyataan bahwa kami mendefinisikan keuangan perusahaan sejak awal sebagai dana kas dan arus kas. Arus memastikan berfungsinya dana moneter. Tanpa arus kas yang dimiliki setiap dana kas - modal dasar, dana akumulasi dan konsumsi, dll. - dana ini tidak akan mampu: mereka tidak dibentuk dan tidak digunakan. Oleh karena itu, komponen penting dari manajemen keuangan perusahaan adalah manajemen arus kas. Keberhasilan mengelola keuangan suatu perusahaan tergantung pada kemampuan untuk mendistribusikan, menggunakan, dan mengisi kembali dana.

Pentingnya manajemen arus kas juga berasal dari fakta bahwa mereka melayani proses bisnis. Oleh karena itu, manajemen arus kas memastikan percepatan perputaran modal, memungkinkan Anda untuk meningkatkan keuntungan, sehingga memberikan stabilitas keuangan perusahaan dan ritme fungsinya, dan juga memungkinkan Anda untuk mengurangi kebutuhan modal pinjaman dan bertindak berdasarkan prinsip-prinsip swadaya. pembiayaan.

Jika modal pinjaman terlibat dalam kondisi sistem manajemen arus kas yang berfungsi dengan baik, maka itu digunakan dalam arah umum manajemen arus dengan pengembalian terbesar dan dikembalikan ke kreditur tanpa komplikasi bagi perusahaan. Singkatnya, keadaan arus kas sebagai semacam sistem peredaran uang mencerminkan "kesehatan" keuangan perusahaan.

Manajemen arus kas meliputi akuntansi arus kas, peramalan, analisis arus kas dan regulasi.

Arus kas - Ini adalah pergerakan dana yang berkelanjutan yang mewakili penerimaan (aliran masuk) dan pengeluarannya (aliran keluar). Gerakan tersebut didistribusikan dalam waktu dan volume. Melayani kegiatan ekonomi, itu dihasilkan oleh kegiatan ini.

Tujuan pengelolaan arus kas adalah untuk menjamin keseimbangan (equilibrium) penerimaan dan pengeluaran dana serta menjaga keseimbangannya secara optimal.

Mengelola arus kas berarti menyelesaikan tugas-tugas berikut:

1. Menetapkan sumber pendapatan dan arah pengeluaran uang;

2. Menyelidiki faktor-faktor yang mempengaruhi arus kas (internal, eksternal, langsung, tidak langsung, dll.);

3. Menganalisis alasan kekurangan atau kelebihan dana dan mengambil tindakan untuk menyelaraskannya;

4. Meningkatkan mekanisme pengaturan dan pengendalian arus kas.

Sinkronisasi penerimaan dan pembayaran dalam hal ukuran dan waktu memungkinkan Anda untuk mengurangi saldo dana cadangan, mengoptimalkan ukurannya, dan menginvestasikan uang tunai gratis, mengubahnya menjadi sumber keuntungan tambahan.

Arus kas dapat diklasifikasikan:

1. P tentang skala melayani proses bisnis dan dibagi menjadi umum arus kas, mengumpulkan semua jenis arus kas perusahaan secara keseluruhan, untuk tipe tertentu aktivitas ekonomi, oleh divisi struktural individu(pusat tanggung jawab) perusahaan, untuk transaksi bisnis individu;

2. P tentang jenisaktivitas ekonomi mengalokasikan jenis arus kas seperti itu:

- kegiatan operasi(saat ini) - entah bagaimana, pembayaran kepada pemasok bahan baku dan bahan, upah, pembayaran pajak, dll., Dan penerimaan dari pembeli produk, pengembalian pajak, dll.;

- untuk kegiatan investasi- investasi dalam aset jangka panjang ( tanah, bangunan, peralatan, dll.), investasi dalam modal dasar organisasi dan anak perusahaan lain dan, karenanya, hasil dari penjualan aset jangka panjang dan pendapatan dari investasi investasi;

- untuk kegiatan keuangan- penerimaan yang berkaitan dengan penarikan ekuitas dan modal saham tambahan melalui penempatan saham dan obligasi baru, penggunaan kredit, dll., dan pembayaran dividen dan bunga, penebusan saham sendiri, penebusan obligasi dan tagihan sendiri , pengembalian pinjaman dan pembayaran bunganya, dll.

Diagram arus kas untuk jenis kegiatan tersebut disajikan pada Lampiran No. 1.

3. Ptentang arah arus kas adalah positif arus kas (arus masuk, penerimaan) dan negatif arus kas (arus keluar, pembayaran).

4. Ptentang metode perhitungan mengalokasikan bruto arus kas sebagai kumpulan penerimaan atau pengeluaran dana dalam suatu periode tertentu dan membersihkan Arus kas adalah selisih antara kas masuk dan kas keluar.

Arus kas bersih mencerminkan rasio mereka dan dihitung dengan rumus:

- dalam pasokan pendek arus kas - pendapatan di bawah kebutuhan aktual untuk membelanjakan uang. Bahkan jika jumlah arus kas bersih positif, itu dapat dicirikan sebagai langka jika jumlah yang diterima tidak memenuhi kebutuhan minimum perusahaan akan uang tunai.

Nilai negatif dari jumlah arus kas bersih otomatis membuatnya langka. Dalam analisis keuangan, disarankan untuk menentukan tingkat kecukupan tidak hanya untuk setiap jenis kegiatan secara terpisah, tetapi juga sebagai kombinasi dari semua jenis kegiatan. Dalam hal ini, kekurangan arus kas dari satu jenis aktivitas diimbangi oleh arus masuk positif dari yang lain.

6. Oleh metode estimasi waktu mengalokasikan sekarang (saat ini) dan masa depan (diskon) arus kas yang mencerminkan penilaian nilai uang dari waktu ke waktu. Hal ini berbeda karena depresiasi alami uang. Misalnya, pada awal abad ke-20, setelan mahal yang terbuat dari kain alami berharga $50 di Amerika Serikat. Dan hari ini pakaian seperti itu berharga sekitar 3000. Oleh karena itu, tujuan diskon adalah untuk mencerminkan penurunan daya beli uang di masa depan.

7. Oleh kesinambungan pembentukan mempertimbangkan: reguler, yaitu dilakukan terus-menerus, termasuk dengan interval waktu yang seragam dan tidak merata (dalam banyak kasus, arus kas suatu perusahaan teratur, dan interval waktu dapat dilanggar dengan perubahan situasi ekonomi) dan diskrit - sebagai penerimaan atau pengeluaran dana satu kali (bantuan gratis, akuisisi perusahaan lain, dll.).

8. PADA tergantung harga membedakan arus kas pada harga saat ini;arus kas pada harga perkiraan dan arus kas pada harga kempis(dikurangi ke tingkat harga saat tertentu).

9. Oleh bentuk implementasi dibagi menjadi tunai dan non tunai Arus kas.

10. Oleh lingkup sirkulasi Bagikan ke eksternal dan internal(antar unit bisnis).

11. Oleh prediktabilitas - direncanakan dan timbul secara spontan (karena beberapa kejadian luar biasa).

Kontinuitas arus kas menghasilkan pengulangan arus kas, yang berarti siklusnya. Selama siklus, dana yang diinvestasikan dalam aset dikembalikan dalam bentuk hasil yang diperoleh selama pengoperasian aset ini (misalnya, hasil dari penjualan barang dan jasa atau bunga atas modal yang diinvestasikan). Arus kas yang melayani setiap jenis aktivitas perusahaan memiliki siklusnya sendiri - untuk aktivitas saat ini, untuk aktivitas investasi, untuk aktivitas keuangan.

Siklus aktivitas saat ini (siklus produksi-komersial) akan menjadi periode waktu dari saat menginvestasikan dana pada saham pra-produksi (pembelian bahan baku, bahan, dll.) hingga diterima dari penerima produk dan jasa (debitur ). Siklus aktivitas investasi akan diukur dengan parameter waktu menginvestasikan dana dalam aset tidak lancar sampai pengembalian diterima darinya. Dan seterusnya. Untuk lebih akurat menentukan siklus arus kas, perlu untuk menghubungkannya dengan sirkulasi aset ekonomi sebagai basis material arus kas.

Kemudian perputaran elemen modal akan terlihat: untuk kegiatan saat ini- stok bahan baku dan bahan - sejak diterima dari pemasok hingga ditransfer ke produksi, termasuk waktu yang dihabiskan di gudang perusahaan; produk jadi - dari saat penyelesaian pembuatannya hingga saat penjualan, termasuk saat disimpan di gudang; waktu perputaran piutang - dari saat penjualan hingga penerimaan dana untuk produk ini.

Artinya, waktu siklus keuangan dihitung dengan rumus:

FC \u003d WHO + AIR - VOKZ,

di mana WHO - waktu peredaran stok;

AIR - waktu peredaran piutang;

VOKZ - waktu peredaran hutang dagang.

Pada gilirannya:

WHO \u003d ZAP sr × 360 / Sp

AIR \u003d DZ sr × 360 / V

VOKZ \u003d KZ sr × 360 / Sp,

di mana ZAP cf - nilai rata-rata cadangan;

DZ av dan KZ av - nilai rata-rata piutang dan hutang;

Cn adalah total biaya produk yang dijual;

B - hasil dari penjualan produk atau layanan.

Siklus operasi memungkinkan Anda untuk memastikan keseimbangan arus kas tepat waktu, untuk menemukan cadangan untuk menghasilkan arus kas di semua tahap sirkulasi aset ekonomi perusahaan.

Siklus arus kas tergantung pada sejumlah kondisi, termasuk:

Spesifik industri perusahaan (siklus teknologi);

Fitur pasar di mana perusahaan menjual produknya dan membeli apa yang dibutuhkannya untuk konsumsi industri;

Kondisi ekonomi dalam negeri (kebijakan pajak, inflasi, suku bunga, dll);

Tingkat pengelolaan umum perusahaan dan kebijakan keuangan yang sedang berlangsung.

Namun, tujuan langsung dari manajemen arus kas adalah untuk memperpendek siklus keuangan. Secara alami, itu akan didasarkan pada pengurangan siklus produksi (dari saat pembelian modal kerja dan pengurangan waktu proses produksi hingga pengiriman produk jadi), penurunan waktu perputaran piutang ( dari saat barang dikirim ke penerima sampai dana dikreditkan ke rekening penyelesaian pabrikan).

Dalam praktiknya, arus kas dan penyediaannya jauh lebih kompleks daripada dalam representasi skematis. Misalnya, persediaan dan aset tetap dapat bertindak sebagai alat pembayaran dan berbentuk uang melewati proses produksi.

Elemen khusus dalam skema yang disajikan adalah hutang. Itu tidak berlaku untuk aset bisnis. Tetapi memvariasikannya memungkinkan Anda untuk mengatur siklus arus kas dan berfungsi sebagai sumber jangka pendek untuk meningkatkan kas yang tersedia dari perusahaan.

Fokus pengaturan dan pengelolaan arus kas adalah rasio piutang dan utang. Pertama-tama, kita harus berusaha untuk mengurangi piutang, memberikan kredit kepada debitur untuk jangka waktu yang dapat diterima dan mencegah keterlambatannya. Namun pada saat yang sama, perlu diingat bahwa penggunaan rencana pembayaran dan angsuran yang ditangguhkan, yang pasti menimbulkan piutang, dapat meningkatkan volume penjualan.

Dan ini adalah momen positif dalam "penumpukan" piutang. Kreditur juga perlu mencari pinjaman untuk jangka waktu yang melebihi jatuh tempo piutang, dan menggunakan dana yang diterima dengan efisiensi yang maksimal. Jika tidak, perusahaan menghadapi hukuman karena tidak membayar hutang usaha dan kehilangan rekanan, dan bahkan kebangkrutan teknis.

Memastikan keseimbangan keuangan perusahaan dengan menyeimbangkan volume penerimaan dan pengeluaran dana dan sinkronisasi mereka dalam waktu dilakukan melalui:

Konstruksi reguler skema siklus arus kas yang muncul;

Analisis setiap komponen siklus arus kas individu dan optimalisasinya;

Kontrol dan, jika perlu, restrukturisasi siklus arus kas.

Perhitungan kelayakan pengorganisasian arus kas dan efektivitasnya dapat dilakukan dengan dua metode - langsung dan tidak langsung.

Metode langsung - menyediakan data arus kas bruto dan neto pada periode pelaporan. Ini mencerminkan seluruh volume penerimaan dan pengeluaran dana untuk jenis kegiatan ekonomi tertentu (saat ini, investasi, keuangan) dan untuk perusahaan secara keseluruhan.

Artinya, inti dari metode langsung adalah untuk mengkarakterisasi arus masuk dan keluar dana untuk periode tertentu melalui keadaan saldo kas pada awal dan akhir periode ini, dengan mempertimbangkan jumlah perputaran kas. Untuk ini, digunakan data akuntansi dan pelaporan yang mencirikan semua jenis penerimaan dan pengeluaran dana.

Metode ini memiliki kelebihan dan kekurangan. Keuntungannya adalah:

Menyediakan informasi operasional dan kemungkinan menilai kecukupan dana untuk pembayaran kewajiban saat ini;

Kemampuan untuk mengidentifikasi sumber utama arus positif dan arah arus negatif;

Peluang untuk mengidentifikasi item dengan hasil arus kas positif dan negatif tertinggi;

Kemungkinan pemantauan dan pengaturan keadaan arus kas sebagai indikator generalisasi register akuntansi (Buku Besar, jurnal pesanan, dan dokumen lainnya);

Kemungkinan meramalkan keadaan arus kas dan solvabilitas perusahaan.

Kerugiannya adalah kompleksitas karena tidak adanya pemrosesan informasi elektronik dan kesalahan dalam keandalan efektivitas organisasi arus kas, karena beberapa baris dalam laporan keuangan tidak dipecah sesuai dengan klasifikasi jenis kegiatan perusahaan. perusahaan (pembayaran upah, pembayaran sosial).

Oleh karena itu, dari sudut pandang mengidentifikasi alasan perbedaan antara hasil keuangan dan saldo kas bebas, serta keadaan profitabilitas perusahaan dari berbagai jenis kegiatan, metode tidak langsung lebih disukai.

metode tidak langsung- memberikan perhitungan arus kas bersih berdasarkan penggunaan laba bersih sebagai elemen dasar yang diterima pada periode pelaporan, kemudian diubah menjadi indikator arus kas bersih. Perhitungan semacam itu dilakukan berdasarkan jenis kegiatan ekonomi dan perusahaan secara keseluruhan. Metode tidak langsung memungkinkan Anda untuk menentukan sumber keuangan utama untuk meningkatkan arus kas bersih sesuai dengan jenis kegiatan dan untuk mengidentifikasi dinamika semua faktor yang mempengaruhi pembentukannya.

Arus masuk dana terdiri dari laba bersih, beban penyusutan, besarnya penurunan masing-masing pos aset neraca dan kenaikan utang usaha.

Rumus untuk menghitung arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah sebagai berikut:

di mana CFop - jumlah arus kas bersih perusahaan dari aktivitas operasi pada periode yang ditinjau;

keadaan darurat - jumlah laba bersih perusahaan;

aos - jumlah penyusutan aset tetap;

Ana - jumlah penyusutan aset tidak berwujud;

DZ - penurunan (kenaikan) jumlah piutang;

W tm - penurunan (peningkatan) jumlah stok barang inventaris yang merupakan bagian dari aset lancar;

KZ - menambah (menurunkan) jumlah hutang;

R - menambah (menurunkan) jumlah cadangan dan dana asuransi lainnya.

Secara teoritis arus kas pada spesies biasa kegiatan di perusahaan yang berfungsi normal harus melebihi arus keluar mereka. Hal ini disebabkan proses peningkatan biaya modal dalam kegiatan produksi, karena nilai yang diterima akan lebih besar dari uang muka wirausaha awal.

Namun pada kenyataannya, terdapat serangkaian faktor yang menentukan kemungkinan kelebihan arus keluar atas arus masuk, antara lain ketepatan waktu pelunasan debitur, perubahan harga jual. produk jadi dan membeli saham pra-produksi (mungkin ada yang disebut "gunting" yang tidak menguntungkan perusahaan), ketepatan waktu penyelesaian bank yang melayani transfer debitur, perubahan perbedaan nilai tukar yang digunakan dalam perhitungan mata uang untuk perusahaan yang melaksanakan kegiatan ekonomi luar negeri dan sebagainya.

Dengan perkembangan bisnis yang normal, hutang dan piutang kira-kira berukuran sama, kata pemodal. (lihat V.V. Kovalev Manajemen arus kas, laba dan profitabilitas. M., 2008, hal. 20).

Untuk kegiatan investasi jumlah arus kas bersih ditentukan sebagai selisih antara jumlah penjualan beberapa jenis aset tidak lancar tertentu dan jumlah perolehannya pada periode pelaporan. Rumus yang digunakan untuk menghitung indikator kegiatan investasi ini adalah sebagai berikut:

di mana CFin - jumlah arus kas bersih perusahaan untuk aktivitas investasi pada periode yang ditinjau;

Ros - jumlah pelepasan aset tetap pensiunan;

Rna - jumlah penjualan aset tidak berwujud yang dihentikan;

Rdfi - jumlah penjualan instrumen keuangan jangka panjang dari portofolio investasi perusahaan;

Rsa - jumlah penjualan kembali saham perusahaan yang sebelumnya ditebus;

Dp - jumlah dividen (bunga) yang diterima oleh perusahaan atas instrumen keuangan jangka panjang dari portofolio investasi;

pos - jumlah aset tetap yang diperoleh;

D NKS - jumlah pertumbuhan konstruksi modal yang belum selesai;

Senin - jumlah perolehan aset tidak berwujud;

PDF - jumlah perolehan instrumen keuangan jangka panjang dari portofolio investasi perusahaan;

Vsa - jumlah saham perusahaan yang ditebus sendiri.

Untuk kegiatan keuangan jumlah arus kas bersih didefinisikan sebagai perbedaan antara jumlah sumber daya keuangan yang ditarik dari sumber eksternal dan jumlah hutang pokok, serta dividen (bunga) yang dibayarkan kepada pemilik perusahaan. Rumus untuk menghitung indikator ini untuk aktivitas keuangan adalah sebagai berikut:

di mana CF f - jumlah arus kas bersih perusahaan dari aktivitas keuangan pada periode yang ditinjau;

psk - jumlah ekuitas atau modal saham tambahan yang ditarik dari sumber eksternal;

MPC - jumlah kredit dan pinjaman jangka panjang tambahan yang ditarik;

pkk - jumlah kredit dan pinjaman jangka pendek tambahan yang ditarik;

BCF - jumlah dana yang diterima dalam bentuk pembiayaan perusahaan yang ditargetkan secara cuma-cuma.

Vdk - jumlah pembayaran (pelunasan) pokok utang atas kredit dan pinjaman jangka panjang;

wcc - jumlah pembayaran (pelunasan) utang pokok atas kredit dan pinjaman jangka pendek;

Doo - jumlah dividen (bunga) yang dibayarkan kepada pemilik perusahaan (pemegang saham) atas modal yang diinvestasikan (saham, saham, dll.).

Jumlah arus kas bersih untuk jenis aktivitas ini mewakili ukuran totalnya untuk perusahaan dalam periode pelaporan untuk semua jenis aktivitas.

Keuntungan dari metode tidak langsung bila digunakan dalam manajemen operasional adalah memungkinkan Anda untuk membuat korespondensi antara hasil keuangan dan penggunaan modal kerja sendiri. Dalam jangka panjang, metode tidak langsung memungkinkan Anda untuk mengidentifikasi area yang paling bermasalah dalam mengelola arus kas dan aktivitas bisnis perusahaan, mis. pembentukan dana amobil (tidak terpakai).

Tetapi, mungkin, keuntungan paling penting dari metode ini adalah bahwa manajemen arus kas ketika menggunakan dana sendiri, pinjaman, dan pinjaman ditujukan untuk hasil akhir perusahaan - memperoleh laba bersih.

Namun cara ini bukan tanpa kekurangan. Karena tidak ada kesatuan mutlak dari faktor-faktor yang mempengaruhi baik keadaan arus kas maupun keadaan laba. Dengan demikian, pelepasan dini aset tidak lancar, termasuk aset tetap, menyebabkan penurunan laba sebesar nilai residunya. Namun transaksi ini tidak menimbulkan arus kas. Selain itu, perlu untuk mempertimbangkan perbedaan yang ada dalam waktu pengeluaran dan penerimaan pendapatan dan refleksinya dalam laporan keuangan, dan arus kas aktual untuk operasi ini.

Misalnya, menurut data akuntansi, suatu perusahaan dapat menguntungkan, tetapi pada saat yang sama mengalami kesulitan tertentu dalam membayar kewajiban yang mendesak. Intinya di sini adalah pada kekhususan refleksi informasi dalam pelaporan, yang mendahului arus kas riil, karena tergantung pada metode perhitungan yang digunakan. Informasi tentang arus kas dibentuk berdasarkan kas dan mencerminkan fakta pergerakan mereka. Laba yang dihasilkan adalah, pertama, indikator yang diperhitungkan, dan kedua, dapat ditentukan sebelum piutang dilunasi.

Rasio likuiditas arus kas juga digunakan, di mana pedoman utamanya adalah dinamika saldo aset kas perusahaan, yang ukurannya memastikan solvabilitas absolut.

Itu dihitung dengan rumus:

di mana PDS - penerimaan kas;

LAKUKAN - saldo kas;

RDS - menghabiskan uang.

Jika ukuran arus kas bersih dikorelasikan dengan jumlah uang yang dikeluarkan, maka kita mendapatkan indikator - rasio efisiensi arus kas.

Efisiensi arus kas positif juga dapat dinyatakan dalam rasio laba terhadap ukuran arus ini. Rasio profitabilitas ini dihitung dari arus kas positif dari berbagai aktivitas.

Keadaan arus kas perusahaan sangat dipengaruhi oleh jenis dan bentuk pembayaran kas yang digunakan. Mereka mempengaruhi tingkat arus kas. Dengan demikian, penggunaan setelmen tunai memastikan penerimaan dana pada saat transaksi. Pembayaran tanpa uang tunai melibatkan pemindahan dokumen pembayaran melalui bank yang melayani rekanan, yang membutuhkan lebih banyak waktu.

Bahkan penerapan pembayaran non tunai di berbagai bentuk(pesanan dan klaim pembayaran, uang muka, cek, dengan dan tanpa akseptasi, letter of credit dengan segala jenisnya) berdampak signifikan terhadap kecepatan pergerakan uang karena berbagai biaya tenaga kerja dalam pemrosesan data dokumen pembayaran dan berbagai prosedur untuk mentransfer dana.

Untuk mengelola arus kas saat ini, rencana arus kas, rencana laba rugi, sistem penganggaran, kalender pembayaran, dan rencana kas digunakan.

Kirim karya bagus Anda di basis pengetahuan sederhana. Gunakan formulir di bawah ini

Mahasiswa, mahasiswa pascasarjana, ilmuwan muda yang menggunakan basis pengetahuan dalam studi dan pekerjaan mereka akan sangat berterima kasih kepada Anda.

Di-host di http://www.allbest.ru/

1. Landasan teori manajemen arus kas organisasi

1.1 Metodologi analisis arus kas

Kas adalah aset yang paling likuid dan tidak bertahan lama pada tahap siklus ini. Namun dalam jumlah tertentu harus selalu ada dalam komposisi modal kerja, jika tidak maka perusahaan akan dinyatakan pailit.

Tujuan utama dari analisis arus kas adalah untuk mengidentifikasi penyebab defisit (kelebihan) arus kas dan menentukan sumber penerimaan dan arah pengeluarannya untuk mengendalikan likuiditas dan solvabilitas perusahaan saat ini. Solvabilitas dan likuiditasnya sangat sering bergantung pada arus kas riil dalam bentuk arus pembayaran kas yang tercermin dalam akun-akun akuntansi 7, hal. 124.

Tujuan utama dari analisis arus kas adalah:

operasional, kontrol harian atas keamanan arus kas dan sekuritas di meja kas perusahaan;

kontrol atas penggunaan arus kas secara ketat untuk tujuan yang dimaksudkan;

kontrol atas penyelesaian yang benar dan tepat waktu dengan anggaran, bank, personel;

kontrol atas kepatuhan terhadap bentuk pembayaran yang ditetapkan dalam kontrak dengan pembeli dan pemasok;

rekonsiliasi penyelesaian tepat waktu dengan debitur dan kreditur untuk mengecualikan utang yang telah jatuh tempo;

diagnostik keadaan likuiditas absolut perusahaan;

meramalkan kemampuan perusahaan untuk membayar kembali kewajiban yang timbul pada waktu yang tepat;

berkontribusi pada manajemen yang kompeten dari arus kas perusahaan.

Sumber informasi utama untuk menganalisis hubungan antara laba, modal kerja dan arus kas adalah neraca (formulir No. 1), lampiran pada neraca (formulir No. 5), laporan hasil keuangan dan penggunaannya ( formulir No. 2). Fitur pembentukan informasi dalam laporan ini adalah metode akrual, dan bukan metode tunai. Ini berarti bahwa pendapatan yang diterima atau biaya yang dikeluarkan mungkin tidak sesuai dengan "arus masuk" atau "arus keluar" aktual dalam perusahaan.

Laporan mungkin menunjukkan jumlah laba yang cukup dan kemudian perkiraan profitabilitas akan tinggi, meskipun pada saat yang sama perusahaan mungkin mengalami kekurangan arus kas yang akut untuk fungsinya. Sebaliknya, keuntungannya mungkin tidak signifikan, dan kondisi keuangan perusahaan cukup memuaskan. Data pembentukan dan penggunaan laba yang ditampilkan dalam laporan-laporan perusahaan tidak memberikan gambaran yang utuh tentang proses arus kas yang sebenarnya.

Misalnya, cukup untuk mengkonfirmasi apa yang telah dikatakan untuk membandingkan jumlah laba neraca yang ditunjukkan pada f. No 2 dari laporan hasil keuangan dan penggunaannya dengan jumlah perubahan arus kas di neraca. Laba hanyalah salah satu faktor (sumber) pembentukan keseimbangan likuiditas. Sumber lain adalah: kredit, pinjaman, penerbitan surat berharga, kontribusi pendiri, dan lain-lain. Oleh karena itu, di beberapa negara, laporan arus kas saat ini lebih diutamakan sebagai alat untuk menganalisis kondisi keuangan perusahaan. Misalnya, di Amerika Serikat, sejak 1988, sebuah standar telah diperkenalkan yang menyatakan bahwa perusahaan, alih-alih laporan perubahan posisi keuangan yang mereka siapkan sebelumnya, harus menyiapkan laporan arus kas. Pendekatan ini memungkinkan penilaian yang lebih objektif dari likuiditas perusahaan dalam hal inflasi dan dengan mempertimbangkan fakta bahwa metode akrual digunakan dalam penyusunan formulir pelaporan lainnya, yaitu, melibatkan refleksi biaya, terlepas dari apakah yang sesuai sejumlah uang yang diterima atau dibayarkan.

Laporan arus kas adalah dokumen pelaporan keuangan yang mencerminkan penerimaan, pengeluaran, dan perubahan bersih arus kas dalam kegiatan bisnis saat ini, serta investasi dan aktivitas keuangan untuk periode tertentu. Perubahan ini tercermin sedemikian rupa sehingga memungkinkan untuk menetapkan hubungan antara saldo arus kas pada awal dan akhir periode pelaporan.

Laporan arus kas adalah laporan perubahan posisi keuangan yang disusun dengan menggunakan metode arus kas. Itu memungkinkan untuk menilai arus kas masa depan, menganalisis kemampuan perusahaan untuk membayar utang jangka pendek dan membayar dividen, dan menilai kebutuhan untuk menarik sumber daya keuangan tambahan. Laporan ini dapat disusun baik dalam bentuk laporan perubahan posisi keuangan (dengan penggantian indikator "aktiva lancar bersih" dengan indikator "kas"), atau dalam bentuk khusus, di mana arah arus kas dikelompokkan menjadi tiga bidang: bidang ekonomi (operasi), bidang investasi, dan bidang keuangan.

Logika analisisnya cukup jelas - perlu untuk memilih, jika mungkin, semua transaksi yang memengaruhi pergerakan arus kas. Itu bisa dilakukan cara yang berbeda, khususnya dengan menganalisis semua perputaran pada akun arus kas (akun 50, 51, 52, 55, 57). Namun, dalam praktik akuntansi dan analitis dunia, sebagai aturan, salah satu dari dua metode digunakan, yang dikenal sebagai metode langsung dan tidak langsung. Perbedaan antara keduanya terletak pada urutan prosedur yang berbeda untuk menentukan jumlah arus kas sebagai akibat dari aktivitas saat ini:

metode langsung didasarkan pada perhitungan arus masuk (pendapatan dari penjualan produk, pekerjaan dan layanan, uang muka yang diterima, dll.) dan arus keluar (pembayaran faktur pemasok, pengembalian pinjaman dan pinjaman jangka pendek yang diterima, dll.) dari arus kas, yaitu elemen awal adalah pendapatan;

metode tidak langsung didasarkan pada identifikasi dan akuntansi operasi yang terkait dengan pergerakan arus kas, dan penyesuaian laba bersih yang konsisten, yaitu titik awalnya adalah keuntungan.

Dalam praktiknya, dua metode penghitungan arus kas digunakan - langsung dan tidak langsung.

Metode perhitungan langsung didasarkan pada refleksi hasil operasi (perputaran) pada akun arus kas untuk periode tersebut. Dalam hal ini, operasi dikelompokkan menjadi tiga jenis kegiatan:

aktivitas (utama) saat ini - penerimaan hasil dari penjualan, uang muka, pembayaran rekening pemasok, penerimaan pinjaman dan pinjaman jangka pendek, pembayaran upah, penyelesaian dengan anggaran, pembayaran / penerimaan bunga pinjaman dan pinjaman;

aktivitas investasi - pergerakan dana yang terkait dengan perolehan atau penjualan aset tetap dan aset tidak berwujud;

kegiatan keuangan- penerimaan pinjaman dan pinjaman jangka panjang, investasi keuangan jangka panjang dan jangka pendek, pembayaran utang atas pinjaman yang diterima sebelumnya, pembayaran dividen.

Data yang diperlukan diambil dari bentuk laporan keuangan: “Neraca” dan “Laporan Arus Kas.

Perhitungan arus kas dengan metode langsung memungkinkan untuk menilai solvabilitas perusahaan, serta untuk melakukan kontrol operasional atas penerimaan dan pengeluaran arus kas. Di Rusia, metode langsung adalah dasar dari formulir Laporan Arus Kas. Pada saat yang sama, kelebihan penerimaan atas pembayaran baik untuk perusahaan secara keseluruhan maupun untuk jenis kegiatan berarti arus masuk dana, dan kelebihan pembayaran atas penerimaan berarti arus keluarnya.

Dalam jangka panjang, metode langsung untuk menghitung jumlah arus kas memungkinkan untuk menilai tingkat likuiditas aset. Dalam pengelolaan keuangan operasional, metode langsung dapat digunakan untuk mengontrol proses menghasilkan pendapatan dari penjualan produk (barang, jasa) dan menarik kesimpulan tentang kecukupan arus kas untuk pembayaran kewajiban keuangan.

Kerugian dari metode ini adalah ketidakmampuan untuk memperhitungkan hubungan antara hasil keuangan yang diperoleh (laba) dan perubahan jumlah absolut arus kas perusahaan.

Metode tidak langsung lebih disukai dari sudut pandang analitis, karena memungkinkan Anda untuk menentukan hubungan antara laba yang diterima dan perubahan jumlah arus kas. Perhitungan arus kas dengan metode ini didasarkan pada indikator laba bersih dengan penyesuaian yang diperlukan dalam pos-pos yang tidak mencerminkan pergerakan uang riil dalam akun yang relevan.

Untuk menghilangkan perbedaan dalam pembentukan hasil keuangan bersih dan arus kas bersih, penyesuaian dilakukan pada laba rugi bersih, dengan mempertimbangkan:

perubahan persediaan, piutang, investasi keuangan jangka pendek, kewajiban jangka pendek, tidak termasuk pinjaman dan kredit, selama periode tersebut;

item non-moneter: penyusutan aset tidak lancar; perbedaan pertukaran; laba (rugi) tahun-tahun sebelumnya, terungkap dalam periode pelaporan dan lain-lain;

pasal-pasal lain yang harus tercermin dalam kegiatan investasi dan keuangan.

Untuk tujuan metodologis, urutan implementasi tertentu dari penyesuaian tersebut dapat dibedakan.

Pada tahap pertama, dampak pada hasil keuangan bersih dari operasi yang bersifat non-moneter dihilangkan. Misalnya, pelepasan aset tetap dan aset tidak berwujud menyebabkan kerugian akuntansi sebesar nilai residunya. Cukup jelas bahwa penghapusan dari nilai sisa properti tidak berdampak pada nilai arus kas, karena arus keluar dana yang terkait dengannya terjadi jauh lebih awal - pada saat akuisisi. Oleh karena itu, jumlah kerugian sebesar biaya yang kurang disusutkan harus ditambahkan ke laba bersih.

Pada tahap kedua, prosedur penyesuaian dilakukan dengan mempertimbangkan perubahan pos aset lancar dan kewajiban jangka pendek. Tujuan dari penyesuaian tersebut adalah untuk menunjukkan item aset lancar dan liabilitas jangka pendek mana yang telah mengubah jumlah arus kas pada akhir periode pelaporan dibandingkan dengan awal periode pelaporan. Peningkatan item aset lancar ditandai dengan penggunaan dana dan, oleh karena itu, dianggap sebagai arus kas keluar. Penurunan item aset lancar ditandai dengan pelepasan dana dan dianggap sebagai arus masuk arus kas.

1.2 Manajemen arus kas organisasi

Pengelolaan aset kas atau saldo arus kas dan ekuivalennya, yang selalu tersedia bagi perusahaan, merupakan bagian integral dari fungsi manajemen umum aset lancar perusahaan nirlaba.

Ukuran saldo aset moneter yang dioperasikan oleh perusahaan selama kegiatan ekonomi menentukan tingkat solvabilitas absolutnya (kesiapan perusahaan untuk segera melunasi semua kewajiban keuangannya yang mendesak), mempengaruhi jumlah modal yang diinvestasikan dalam arus. aset, dan juga mencirikan sampai batas tertentu peluang investasinya (potensi investasi dari investasi keuangan jangka pendek perusahaan).

Tujuan utama manajemen keuangan dalam proses pengelolaan aset moneter adalah untuk memastikan solvabilitas perusahaan yang konstan. Dalam hal ini, fungsi aset moneter sebagai alat pembayaran, yang memastikan implementasi tujuan pembentukan saldo operasi, asuransi, dan kompensasi mereka, mendapatkan implementasinya. Prioritas tujuan ini ditentukan oleh fakta bahwa baik sejumlah besar aset lancar dan ekuitas, maupun tingkat profitabilitas yang tinggi dari kegiatan ekonomi, tidak dapat menjamin perusahaan untuk tidak mengajukan klaim pailit terhadapnya, jika tidak dapat melunasi keuangannya yang mendesak. kewajiban.

Oleh karena itu, dalam praktik pengelolaan keuangan, pengelolaan aset moneter sering diidentikkan dengan pengelolaan solvabilitas (atau pengelolaan likuiditas).

Pengelolaan arus kas juga dilakukan dengan bantuan peramalan arus kas, yaitu penerimaan (arus masuk) dan penggunaan (arus keluar) arus kas. Jumlah arus kas masuk dan arus keluar dalam kondisi ketidakstabilan dan inflasi dapat ditentukan dengan sangat mendekati dan hanya untuk waktu yang singkat, misalnya sebulan, seperempat.

Estimasi pendapatan dihitung dengan memperhitungkan rata-rata waktu pembayaran tagihan dan penjualan secara kredit. Perubahan piutang untuk periode yang dipilih diperhitungkan, yang dapat menambah atau mengurangi arus kas masuk, dampak dari transaksi non-operasional dan penerimaan lainnya ditentukan.

Secara paralel, arus kas keluar diprediksi, mis. pembayaran tagihan yang diharapkan untuk barang yang diterima, dan terutama pembayaran utang usaha. Pembayaran dilakukan sesuai anggaran otoritas pajak dan dana di luar anggaran, pembayaran dividen, bunga, remunerasi karyawan perusahaan, kemungkinan investasi dan pengeluaran lainnya.

Akibatnya, perbedaan antara arus masuk dan arus kas keluar ditentukan - arus kas bersih dengan tanda plus atau minus. Jika melebihi arus keluar, maka jumlah pembiayaan jangka pendek dalam bentuk pinjaman bank atau penerimaan lainnya dihitung untuk memastikan arus kas yang diproyeksikan.

Penetapan kebutuhan minimum aset kas untuk pelaksanaan kegiatan usaha saat ini bertujuan untuk menetapkan batas bawah saldo aset kas yang dibutuhkan dan dilakukan berdasarkan perkiraan arus kas dengan rumus sebagai berikut:

di mana YA min - kebutuhan minimum aset moneter untuk pelaksanaan kegiatan ekonomi saat ini di periode mendatang;

PR YA - volume omset pembayaran yang diharapkan untuk transaksi bisnis saat ini di periode mendatang;

DA - perputaran aset moneter (dalam waktu) pada periode pelaporan periode yang sama (dengan mempertimbangkan langkah-langkah yang direncanakan untuk mempercepat perputaran aset moneter).

Perhitungan kebutuhan minimum yang diperlukan untuk aset moneter dapat dilakukan dengan metode lain:

di mana YA K - saldo aset moneter pada akhir periode pelaporan;

FR DA - volume aktual omset pembayaran untuk transaksi bisnis saat ini dalam periode pelaporan.

Analisis arus kas dan manajemennya memungkinkan untuk menentukan tingkat optimalnya, kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajibannya saat ini dan melakukan kegiatan investasi.

Karakteristik umum dari struktur sumber formasi adalah kualitas arus kas bersih. Kualitasnya yang tinggi ditandai dengan peningkatan bagian laba bersih yang diterima karena peningkatan output dan penurunan biayanya, dan kualitas rendahnya ditandai dengan peningkatan bagian laba bersih yang terkait dengan kenaikan harga produk. , transaksi non-operasional dalam total laba bersih.

Pada saat yang sama, penting untuk menentukan kecukupan arus kas bersih yang dihasilkan selama kegiatan ekonomi untuk membiayai kebutuhan yang muncul. Untuk ini, rasio kecukupan arus kas bersih (KD NPV) digunakan, yang dihitung menggunakan rumus berikut:

KD NPD = (3)

di mana OD adalah jumlah pembayaran pokok pinjaman jangka panjang dan pendek dan pinjaman organisasi;

Y - indeks - dividen pendiri;

- jumlah peningkatan stok barang inventaris sebagai bagian dari aset organisasi saat ini;

D y - jumlah dividen (bunga) yang dibayarkan kepada pemilik perusahaan (pemegang saham, pemegang saham) atas modal yang diinvestasikan.

Untuk menilai sinkronisasi pembentukan arus kas positif dan negatif untuk interval tertentu dari periode pelaporan, dinamika saldo aset kas organisasi dipertimbangkan, yang mencerminkan tingkat sinkronisasi ini dan memastikan solvabilitas absolut, rasio likuiditas arus kas (CL DP) organisasi dihitung untuk interval tertentu dari periode yang ditinjau sesuai dengan rumus

di mana RAP - jumlah penerimaan kas;

YA K, YA N - jumlah saldo kas organisasi, masing-masing, pada akhir dan awal periode yang ditinjau;

ODP - jumlah uang yang dihabiskan.

Rangkuman indikator efektivitas arus kas organisasi adalah rasio efisiensi arus kas (CEF) dan rasio reinvestasi arus kas bersih (CRchpd), yang dihitung dengan menggunakan rumus berikut:

Kedp = dan Krchpd = (5)

di mana RI dan FID - jumlah pertumbuhan, masing-masing, investasi riil dan investasi keuangan jangka panjang organisasi.

Hasil perhitungan digunakan untuk mengoptimalkan arus kas, yaitu proses pemilihan bentuk terbaik organisasi mereka, dengan mempertimbangkan kondisi dan karakteristik kegiatan ekonomi.

Kondisi keuangan perusahaan dan kemampuan untuk beradaptasi dengan cepat jika terjadi perubahan yang tidak terduga di pasar keuangan bergantung pada efektivitas pengelolaan arus kas.

Dalam praktik manajemen keuangan Barat, model manajemen arus kas yang lebih kompleks digunakan. Ini adalah model Baumol dan model Miller-Orr. Namun, penggunaan model ini di Rusia saat ini kondisi pasar(inflasi tinggi, pasar saham yang bangkit kembali, fluktuasi tajam dalam tingkat pembiayaan kembali Bank Sentral Federasi Rusia, dll.) Tidak mungkin.

Salah satu tugas utama manajemen arus kas adalah mengoptimalkan saldo rata-rata aset kas perusahaan. Optimalisasi tersebut dipastikan dengan menghitung ukuran yang diperlukan dari jenis tertentu dari saldo ini di periode mendatang.

Kebutuhan akan saldo operasi (transaksional) aset moneter mencirikan jumlah minimum yang diperlukan dari mereka yang diperlukan untuk pelaksanaan kegiatan bisnis saat ini. Perhitungan jumlah ini didasarkan pada jumlah arus kas negatif yang direncanakan dari aktivitas operasi (bagian yang relevan dari rencana penerimaan dan pengeluaran arus kas) dan jumlah perputaran aset moneter.

di mana YA o adalah saldo operasi arus kas,

ON - jumlah yang direncanakan dari arus kas negatif (jumlah arus kas pengeluaran) pada aktivitas operasi perusahaan,

KO ya - jumlah perputaran saldo rata-rata arus kas dalam periode perencanaan.

Kebutuhan akan saldo asuransi (cadangan) aset moneter ditentukan berdasarkan jumlah yang dihitung dari saldo operasinya dan koefisien ketidakrataan (koefisien variasi) arus kas ke perusahaan untuk bulan-bulan individu tahun sebelumnya.

dimana YA c - asuransi (cadangan) saldo aset moneter,

YA o - saldo operasi arus kas yang direncanakan,

KV pds - koefisien variasi arus kas di perusahaan.

Kebutuhan keseimbangan kompensasi aset moneter direncanakan dalam jumlah yang ditentukan oleh perjanjian layanan perbankan. Namun, karena perjanjian dengan bank yang menyediakan layanan penyelesaian kepada organisasi nirlaba tidak mengandung persyaratan seperti itu, jenis saldo aset tunai ini tidak direncanakan di perusahaan.

Karena bagian dari aset moneter ini tidak kehilangan nilainya selama penyimpanan (ketika membentuk portofolio investasi keuangan jangka pendek yang efektif), jumlahnya tidak dibatasi oleh batas atas. Kriteria untuk pembentukan bagian aset moneter ini adalah kebutuhan untuk memastikan tingkat pengembalian investasi jangka pendek yang lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat pengembalian aset operasi.

Ukuran total saldo rata-rata aset moneter dalam periode perencanaan ditentukan dengan menjumlahkan kebutuhan yang dihitung untuk jenis masing-masing:

di mana YA - jumlah rata-rata aset moneter perusahaan dalam periode perencanaan,

YA o - jumlah rata-rata saldo operasi aset moneter,

YA dari - jumlah rata-rata saldo asuransi (cadangan) aset moneter,

YA untuk - jumlah rata-rata saldo kompensasi aset moneter,

YA dan - jumlah rata-rata saldo investasi aset moneter.

Mempertimbangkan bahwa saldo aset moneter dari tiga jenis terakhir sampai batas tertentu sepadan, total kebutuhan mereka dengan peluang keuangan terbatas organisasi non profit dapat dipersingkat sebagaimana mestinya.

Saat mengelola arus kas, organisasi nirlaba harus memecahkan masalah memastikan penggunaan yang efektif dari saldo aset kas yang bebas sementara. Pada tahap pembentukan kebijakan manajemen aset moneter ini, sistem langkah-langkah dikembangkan untuk meminimalkan tingkat kehilangan pendapatan alternatif dalam proses penyimpanannya dan perlindungan anti-inflasi.

Kegiatan utama tersebut antara lain:

Koordinasi dengan bank yang menyediakan layanan penyelesaian kepada perusahaan, kondisi penyimpanan saat ini dari saldo aset moneter dengan pembayaran bunga deposito pada jumlah rata-rata saldo ini (misalnya, dengan membuka rekening giro di bank) ;

Penggunaan instrumen investasi moneter jangka pendek (pertama-tama, deposito di bank) untuk penyimpanan sementara asuransi dan saldo investasi aset moneter;

Penggunaan instrumen saham dengan imbal hasil tinggi untuk menginvestasikan cadangan dan saldo bebas aset moneter (obligasi jangka pendek pemerintah; sertifikat deposito bank jangka pendek, dll.), tetapi tunduk pada likuiditas yang memadai dari instrumen ini di pasar keuangan .

Saat mengelola arus kas dalam suatu organisasi, perencanaan keuangan dilakukan.

Sistem perencanaan keuangan di perusahaan meliputi:

1) sistem perencanaan anggaran untuk kegiatan divisi struktural;

2) sistem perencanaan anggaran perusahaan yang terkonsolidasi (komprehensif).

Untuk mengatur perencanaan anggaran kegiatan divisi struktural perusahaan, sistem anggaran ujung ke ujung sedang dikembangkan yang menggabungkan anggaran fungsional berikut yang mencakup dasar perhitungan keuangan perusahaan:

Anggaran dana upah, atas dasar yang pembayaran ke dana ekstra-anggaran dan beberapa pengurangan pajak diperkirakan;

Anggaran biaya bahan, disusun berdasarkan tingkat konsumsi bahan baku, komponen, bahan dan volume program produksi divisi struktural;

Anggaran penyusutan, termasuk petunjuk penggunaannya pada pemeriksaan, pemeliharaan dan renovasi;

Anggaran untuk pengeluaran lain (perjalanan, transportasi, dll.);

Anggaran untuk pembayaran kembali pinjaman dan pinjaman, dikembangkan berdasarkan jadwal pembayaran;

Anggaran pajak, yang mencakup semua pajak dan pembayaran wajib ke anggaran, serta dana di luar anggaran. Anggaran ini direncanakan untuk seluruh perusahaan.

Penyusunan anggaran untuk unit struktural dan pelayanan didasarkan pada prinsip dekomposisi, yang terdiri dari kenyataan bahwa anggaran tingkat yang lebih rendah adalah anggaran terperinci dari tingkat yang lebih tinggi. level tinggi. Ringkasan anggaran untuk masing-masing unit struktural dikembangkan, sebagai suatu peraturan, setiap bulan. Untuk menyediakan perusahaan dan divisinya dengan modal kerja secara merata, mereka menunjukkan biaya harian yang direncanakan dan biaya aktual, serta untuk seluruh bulan.

Bagian integral dari perencanaan keuangan adalah definisi pusat pertanggungjawaban - pusat biaya dan pusat pendapatan. Unit di mana pengukuran output sulit atau yang berfungsi untuk konsumen domestik, disarankan untuk diubah menjadi pusat biaya (pengeluaran). Unit yang menghasilkan produk yang sampai ke konsumen akhir diubah menjadi pusat laba, atau pusat pendapatan.

Dalam sistem perencanaan keuangan saat ini, perlu untuk menentukan aliran uang aktual ke perusahaan. Hal ini dimungkinkan setelah melakukan analisis arus kas. Untuk melakukan ini, perlu memiliki data tentang arus masuk dan arus kas keluar di tiga bidang: aktivitas biasa (saat ini), aktivitas investasi, dan aktivitas keuangan. Arus masuk adalah setiap kenaikan item kewajiban atau penurunan akun aktif, arus keluar adalah penurunan item kewajiban atau peningkatan item saldo aktif.

Perencanaan keuangan merupakan tahap akhir dari perencanaan dalam perusahaan.

Jadi, dalam menjalankan aktivitasnya, setiap perusahaan harus menganalisis sistem organisasi untuk mengelola arus kas untuk mengidentifikasi pusat arus masuk dan arus kas keluar. Tujuan utama mengatur manajemen arus kas dalam suatu perusahaan adalah untuk mengidentifikasi penyebab kekurangan (kelebihan) arus kas dan menentukan sumber penerimaan mereka dan arah pengeluaran untuk mengendalikan likuiditas dan solvabilitas perusahaan saat ini. Solvabilitas dan likuiditasnya sangat sering bergantung pada arus kas riil dalam bentuk pembayaran tunai.

2. Analisis kegiatan organisasi manajemen arus kas pada contoh organisasi nirlaba dari Perusahaan Pengelola "Istana Budaya Ahli Metalurgi"

organisasi nirlaba arus kas

2.1 Karakteristik fitur kegiatan Perusahaan Pengelola "Istana Budaya Ahli Metalurgi"

Lembaga budaya "Istana Budaya Ahli Metalurgi" adalah organisasi nirlaba. Kegiatan utama adalah kegiatan perpustakaan, kearsipan, lembaga kebudayaan.

Organisasi itu didaftarkan oleh Kamar Registrasi Administrasi Lipetsk pada 31 Agustus 1998.

Nama lengkap: Lembaga Kebudayaan "Istana Kebudayaan Ahli Metalurgi". Nama Singkatan: Lembaga Kebudayaan "DK Metallurgists"

Lokasi organisasi: 398005, Lipetsk, Mira Avenue, 22.

Tabel 1 - Indikator utama kondisi keuangan dan ekonomi lembaga budaya "ahli metalurgi DK" pada 2010-2012

Indeks		Penyimpangan, (+-)	Tingkat pertumbuhan, %
1. Aset tetap, ribuan rubel
2. Cadangan, ribuan rubel
3. Uang tunai, ribuan rubel
4. Hasil dari penjualan produk, penyediaan layanan, ribuan rubel.
5. Harga pokok penjualan, ribuan rubel.
6. Keuntungan dari penjualan produk yang dapat dipasarkan, penyediaan layanan, ribuan rubel.
7. Laba bersih, ribuan rubel.
8. Jumlah karyawan rata-rata, pers.
9. Produktivitas tenaga kerja, ribu rubel/orang

Menurut Tabel 1, dapat dilihat bahwa pada tahun 2011 jumlah aset tetap meningkat sebesar 1281 ribu rubel di lembaga budaya "ahli metalurgi DK". atau sebesar 36,0%, jumlah cadangan - 573 ribu rubel. atau sebesar 1910,0%, dana organisasi berkurang 1.416 ribu rubel. atau sebesar 81,2%, hasil penjualan - sebesar 1.742 ribu rubel. atau sebesar 78,8%, laba bersih - sebesar 517 ribu rubel. atau sebesar 74,4%, piutang organisasi meningkat 428 ribu rubel. atau sebesar 104,1%, hutang - sebesar 653 ribu rubel. atau 2612%.

Pada 2012, jumlah aset tetap meningkat 1.090 ribu rubel di lembaga budaya "ahli metalurgi DK". atau sebesar 22,5%, jumlah cadangan berkurang 29 ribu rubel. atau 4,8%, kas organisasi turun 114 ribu rubel. atau sebesar 34,7%, pendapatan penjualan meningkat 2.235 ribu rubel. atau sebesar 475,5%, laba bersih - sebesar 321 ribu rubel. atau sebesar 180,3%, piutang organisasi berkurang 140 ribu rubel. atau sebesar 16,7%, hutang - sebesar 34 ribu rubel. atau 5,0%.

2.2 Analisis Arus Kas Perusahaan Pengelola "Istana Budaya Ahli Metalurgi"

Tujuan utama dari analisis arus kas adalah untuk mengidentifikasi penyebab defisit (kelebihan) arus kas dan menentukan sumber penerimaan dan arah pengeluarannya untuk mengendalikan likuiditas dan solvabilitas perusahaan saat ini.

Solvabilitas dan likuiditasnya sangat sering bergantung pada arus kas riil dalam bentuk arus kas yang tercermin dalam akun-akun akuntansi.

Pada 2011, saldo arus kas meningkat 217 ribu rubel. atau 4,1 kali. Perubahan ini dipengaruhi oleh arus kas dari aktivitas operasi sebesar RUB 1.606 ribu. Namun, ada arus kas keluar dari aktivitas investasi sebesar 1.389 ribu rubel.

Pada 2012, saldo arus kas turun 71 ribu rubel. atau 1,3 kali. Perubahan ini dipengaruhi oleh arus kas masuk dari aktivitas operasi sebesar 978 ribu rubel.

Tabel 2 - Analisis vertikal penerimaan dan pengeluaran arus kas di lembaga budaya "ahli metalurgi DK" pada 2010-2012, ribu rubel.

Nama indikatornya	Nilai mutlak		Nilai mutlak	Bagian dari jumlah semua sumber arus kas, %	Nilai mutlak
1. Penerimaan dan sumber arus kas
Pendapatan dari penjualan
Target pendapatan
Pasokan lainnya.
Total arus kas masuk
2. Penggunaan arus kas

Dari tabel 2 berikut bahwa sumber utama arus kas di lembaga budaya "ahli metalurgi DK" pada tahun 2010 ditargetkan pendanaan - 86,2%.

Di antara arah pengeluaran arus kas lembaga budaya "ahli metalurgi DK" bagian utama ditempati oleh: pembayaran faktur pemasok (70,5%), remunerasi personel dan kontribusi untuk dana ekstra-anggaran (23,4%), penyelesaian dengan anggaran (3,3%) , membiayai perolehan bagian aktif dari aset tetap (2,1%), biaya lain-lain (0,7%).

Perubahan bersih arus kas (kelebihan arus keluar atas arus masuk) adalah -48 ribu rubel. atau 0,3%.

Sumber utama arus kas pada tahun 2011 di lembaga budaya "ahli metalurgi DK" ditargetkan pendanaan - 87,7%.

Di antara arah pengeluaran arus kas lembaga budaya "ahli metalurgi DK" bagian utama ditempati oleh: pembayaran faktur pemasok (53,5%), remunerasi personel dan kontribusi untuk dana ekstra-anggaran (28,7%), penyelesaian dengan anggaran (4,5%) , untuk pengeluaran jumlah yang dapat dipertanggungjawabkan (2,8%), pembiayaan perolehan bagian aktif dari aset tetap (9,4%), biaya lain-lain (1,3%).

Perubahan bersih arus kas (kelebihan arus masuk atas arus keluar) adalah 1,5%.

Sumber utama arus kas pada tahun 2012 di lembaga budaya "DK Metallurgists" ditargetkan pendanaan - 83,6%.

Di antara arah pengeluaran arus kas lembaga budaya "ahli metalurgi DK" bagian utama ditempati oleh: pembayaran faktur pemasok (58,8%), remunerasi personel dan kontribusi untuk dana ekstra-anggaran (26,6%), penyelesaian dengan anggaran (5,6%) , untuk pengeluaran jumlah yang dapat dipertanggungjawabkan (2,7%), pembiayaan perolehan bagian aktif dari aset tetap (5,2%), biaya lain-lain (1,1%).

Perubahan bersih arus kas (kelebihan arus keluar atas arus masuk) adalah 0,4%.

Pengeluaran arus kas menurun 2898 ribu rubel, termasuk: untuk pembayaran kepada pemasok menurun 4596 ribu rubel, untuk upah meningkat 67 ribu rubel, untuk penyelesaian dengan dana ekstra-anggaran - sebesar 49 ribu rubel, untuk penerbitan jumlah yang dapat dipertanggungjawabkan - sebesar 410 ribu rubel, untuk perolehan aset tetap - sebesar 1013 ribu rubel, untuk penyelesaian dengan anggaran - sebesar 95 ribu rubel, untuk pembayaran lainnya - sebesar 64 ribu rubel.

Pada 2012, penerimaan arus kas meningkat 4.941 ribu rubel, termasuk:

Target pembiayaan organisasi meningkat 3508 ribu rubel,

Pendapatan dari aktivitas saat ini - sebesar 1664 ribu rubel,

Pendapatan lainnya turun 231 ribu rubel.

Penggunaan arus kas meningkat 5229 ribu rubel, termasuk: untuk pembayaran kepada pemasok meningkat 3903 ribu rubel, untuk upah meningkat 1119 ribu rubel, untuk penyelesaian dengan dana di luar anggaran menurun 37 ribu rubel, untuk penerbitan jumlah yang dapat dipertanggungjawabkan meningkat 139 ribu rubel, untuk perolehan aset tetap berkurang 340 ribu rubel, untuk penyelesaian dengan anggaran meningkat 446 ribu rubel, untuk pembayaran lainnya turun 1.000 rubel.

Analisis arus kas dengan metode tidak langsung lebih disukai dari sudut pandang analitis, karena memungkinkan Anda untuk menentukan hubungan antara laba yang diterima dan perubahan jumlah arus kas.

Menurut hasil analisis arus kas di lembaga budaya "ahli metalurgi DK" untuk 2011, kesimpulan berikut dapat ditarik dengan metode tidak langsung:

1. untuk periode pelaporan, jumlah laba bersih turun 517 ribu rubel dibandingkan dengan yang sebelumnya;

2. meningkatkan saldo inventaris sebesar 573 ribu rubel. di gudang;

3. peningkatan piutang sebesar 315 ribu rubel;

4. hutang usaha meningkat 653 ribu rubel;

6. Total perubahan arus kas dari semua jenis kegiatan berjumlah +473 ribu rubel.

Menurut hasil analisis arus kas untuk 2012 di lembaga budaya "DK Metallurgists" dengan metode tidak langsung, kesimpulan berikut dapat ditarik:

1. untuk periode pelaporan, jumlah laba bersih meningkat 321 ribu rubel dibandingkan dengan yang sebelumnya;

2. saldo persediaan berkurang 29 ribu rubel;

3. piutang berkurang 140 ribu rubel;

4. hutang usaha berkurang 334 ribu rubel;

5. Diungkapkan ketidakcukupan dana sendiri (laba bersih dan biaya penyusutan) untuk kegiatan investasi;

6. Total perubahan arus kas dari semua jenis kegiatan berjumlah +982 ribu rubel.

Jadi, setelah menganalisis arus kas di lembaga budaya "ahli metalurgi DK", ditemukan bahwa organisasi tidak selalu dapat menghasilkan arus kas dalam jumlah yang cukup untuk menjalankan aktivitasnya.

2.3 Analisis Efektivitas Pengelolaan Arus Kas Pada Perusahaan Pengelola “Istana Budaya Ahli Metalurgi”

Manajemen aset kas atau saldo arus kas dan setaranya, yang secara permanen dimiliki perusahaan, merupakan bagian integral dari fungsi manajemen keseluruhan aset lancar lembaga budaya "Istana Budaya Ahli Metalurgi".

Tujuan utama manajemen keuangan dalam proses pengelolaan aset moneter adalah untuk memastikan solvabilitas perusahaan yang konstan.

Seiring dengan tujuan utama ini tugas penting manajemen keuangan dalam proses pengelolaan aset moneter adalah untuk memastikan penggunaan arus kas bebas sementara yang efektif, serta keseimbangan investasi yang terbentuk.

Dalam proses manajemen arus kas, indikator arus kas dalam organisasi berikut ini dihitung.

Tabel 3 menunjukkan bahwa tingkat partisipasi aset moneter dalam total aset lancar untuk tahun 2011 menurun sebesar 57%, dan untuk tahun 2012 - sebesar 6%. Periode perputaran aset moneter untuk 2011 turun 27,8 hari, dan untuk 2012 - 4,17 hari. Jumlah perputaran aset moneter pada tahun 2011 meningkat sebesar 34,98 vol., dan pada tahun 2012 - sebesar 48,26 vol.

Tabel 3 - Indikator pergerakan dan keadaan arus kas di lembaga budaya "Istana Budaya Ahli Metalurgi" tahun 2010-2012

Indeks				Penyimpangan, +/-
1. Koefisien partisipasi aset moneter dalam total aset lancar
2. Periode perputaran aset moneter, hari
3. Jumlah perputaran aset moneter
4. Rasio likuiditas absolut
5. Rasio likuiditas kritis
6. Rasio likuiditas saat ini

Semua rasio likuiditas berada di atas nilai normatifnya, yang merupakan fakta positif.

Mari kita hitung jumlah yang direncanakan dari saldo operasi aset moneter dari lembaga budaya "DK Metallurgists" pada tahun 2013.

20133: 93,41 = 215 ribu rubel.

Mari kita hitung jumlah yang direncanakan dari saldo asuransi aset moneter dari lembaga budaya "DK Metallurgists" pada tahun 2013.

YA c \u003d 215 x 70% \u003d 151 ribu rubel.

Kebutuhan keseimbangan kompensasi aset moneter direncanakan dalam jumlah yang ditentukan oleh perjanjian layanan perbankan. Namun, karena perjanjian dengan bank yang menyediakan layanan penyelesaian ke lembaga budaya "DK Metallurgists" tidak mengandung persyaratan seperti itu, jenis saldo aset tunai ini tidak direncanakan di perusahaan.

Kebutuhan untuk investasi (spekulatif) saldo aset moneter direncanakan berdasarkan kemampuan keuangan perusahaan hanya setelah kebutuhan jenis lain dari saldo aset moneter terpenuhi sepenuhnya.

Ukuran total saldo rata-rata aset moneter dalam periode perencanaan ditentukan dengan menjumlahkan kebutuhan yang dihitung dalam jenis masing-masing: YA = 215 + 151 = 366 ribu rubel.

Mengingat bahwa saldo dari tiga jenis aset moneter terakhir sampai batas tertentu dapat dipertukarkan, total kebutuhan mereka, mengingat kemampuan keuangan yang terbatas dari lembaga budaya "ahli metalurgi DK", dapat dikurangi.

Saat mengelola arus kas lembaga budaya "ahli metalurgi DK", masalah memastikan penggunaan yang menguntungkan dari keseimbangan bebas sementara aset moneter harus diselesaikan. Pada tahap pembentukan kebijakan manajemen aset moneter ini, sistem langkah-langkah dikembangkan untuk meminimalkan tingkat kehilangan pendapatan alternatif dalam proses penyimpanannya dan perlindungan anti-inflasi.

Daftar bibliografi

Kode sipil Federasi Rusia[Teks], bagian II 01.26.96 No. 14-FZ (sebagaimana diubah pada 10.24.97).

Kode Pajak Federasi Rusia [Teks], bagian II 05.08.2000 No. 118-FZ.

Balabanov, A. Keuangan [Teks] / A. Balabanov, I. Balabanov. - St. Petersburg: Piter, 2013. - 356 hal.

Belolipetsky, V.G. Keuangan perusahaan [Teks] / V.G. Belolipetsk. - M.: INFRA-M, 2012. - 320 hal.

7. Kosong, I.A. Manajemen aset [Teks] / I.A. Membentuk. - Kyiv: Nika-Center, Elga, 2012. - 340 hal.

8. Kosong, I.A. Manajemen arus kas [Teks] / I.A. Membentuk. - Kyiv: Nim Center, Elga, 2013. - 620 hal.

9. Kosong, I.A. Dasar-dasar manajemen keuangan [Teks]. Dalam 2 volume / I.A. Membentuk. - Kyiv: Nika-Center, Elga, 2012. - 280 hal.

10. Bocharov, V.V. Analisis keuangan [Teks] / V.V. Bocharov. - St. Petersburg: Piter, 2012. - 490 hal.

11. Gavrilova A.N. Manajemen keuangan [Teks] / A.N. Gavrilov. - M.: KNORUS, 2013. - 336 hal.

12. Gerchikova, I.M. Manajemen keuangan [Teks] / I.M. Gerchikov. - M.: AO Consultbankir, 2012. - 520 hal.

13. Grachev A.V. Analisis dan pengelolaan keberlanjutan keuangan perusahaan [Teks] / A.V. Grachev. - M.: Finpress, 2013. - 380 hal.

14. Irwin, D. Pengendalian keuangan [Teks]: Per. dari bahasa Inggris. / D. Irvin - M.: Keuangan dan statistik, 2013. - 620 hal.

15. Kovalev, V.V. Pengantar manajemen keuangan [Teks] / V.V. Kovalev. - M.: Keuangan dan statistik, 2013. - 390 hal.

16. Kovalev, V.V. Keuangan Perusahaan [Teks] / V.V. Kovalev, Vit.V. Kovalev. - M.: OOO VITREM, 2011. - 405 hal.

17. Kovalev, V.V. Analisis keuangan [Teks]: metode dan prosedur / V.V. Kovalev. - M.: "Keuangan dan statistik", 2013. - 580 hal.

18. Kreinina, M.N. Manajemen keuangan [Teks] / M.N. Krein. - M.: Bisnis dan Jasa, 2011. - 429 hal.

19. Perar, J. Manajemen keuangan organisasi nirlaba [Teks]: Per. dari Perancis / J. Perard. - M.: Keuangan dan statistik, 2010. - 356 hal.

20. Rodionova, V.M. Kontrol keuangan [Teks] / V.M. Rodionov. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 475 hal.

21. Savchuk, V.P. Manajemen keuangan perusahaan [Teks] / V.P. Savchuk. - K.: Maksimal, 2013. - 375 hal.

22. Stoyanova E.S. Manajemen keuangan. Latihan Rusia[Teks] / E.S. Stoyanov. - M.: Prospek, 2012. - 194 hal.

23. Sukhareva, LA Pengendalian adalah dasar dari manajemen bisnis [Teks] / L.A. Sukharev. - K.: Elga - Nika-Center, 2012. - 840 hal.

24. Teplova, T.V. Manajemen keuangan: manajemen modal dan manajemen keuangan [Teks] / Ed. Poliaka G.B. - M.: UNITI, 2013. - 735 hal.

25. Manajemen keuangan: teori dan praktik [Teks] / Ed. Stoyanova E.S. - M.: Prospek, 2012. - 656 hal.

26. Manajemen Keuangan [Teks] / Ed. Samsonova N.f. - M.: UNITI, 2013. - 495 hal.

27. Manajemen keuangan [Teks]: buku teks / Ed. Kovaleva A.M. -
M.: INFRA-M, 2013. - 675 hal.

28. Manajemen keuangan [Teks] / Ed. Shokhina E.I. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 570 hal.

Diselenggarakan di Allbest.ru

Dokumen serupa

Inti dari kas dan arus kas dalam kegiatan organisasi. Sumber informasi utama untuk analisis dan pengelolaan arus kas. Metode manajemen arus kas. Analisis arus kas di perusahaan pada contoh LLC "Profiz".

tesis, ditambahkan 13/09/2016


Konsep dan esensi arus kas. Metode untuk mengelola dan merencanakan arus kas organisasi. Penentuan tingkat dana yang optimal. Jenis kepemilikan kas yang dibentuk sebagai bagian dari aset lancar. Tahapan pengelolaan aset.

tesis, ditambahkan 13/01/2015


Kekurangan dana di perusahaan. Konsep dan esensi arus kas. Klasifikasi arus kas. Merencanakan pengembangan sistem manajemen arus kas. Menyediakan sistem kontrol yang efektif atas arus kas perusahaan.

abstrak, ditambahkan 23/10/2011


Studi teoritis tentang metode untuk menghitung dan merencanakan arus kas suatu perusahaan. Kompleks analisa keuangan organisasi manajemen arus kas suatu perusahaan pada contoh Unicom CJSC. Penilaian kemungkinan mengoptimalkan arus kas.

tesis, ditambahkan 06/07/2011


Studi tentang esensi ekonomi dan peran arus kas dalam kegiatan organisasi. Studi tentang faktor-faktor yang mempengaruhi pembentukannya. Karakteristik indikator utama pergerakan arus kas organisasi TekhStroyPlyus LLC dan metode penilaiannya.

tesis, ditambahkan 26/03/2013


Esensi dan komposisi aset moneter, arah dan fitur pergerakannya di perusahaan. Pendekatan, arahan dan tahapan utama pengelolaan arus kas perusahaan. Evaluasi alat untuk meningkatkan efisiensi penggunaan sumber daya keuangan.

makalah, ditambahkan 23/10/2014


Penyebab ketidakseimbangan keuangan dalam perusahaan. Manajemen arus kas, kebijakan keuangan perusahaan. Akuntansi untuk arus kas di perusahaan. Analisis arus kas. Penganggaran dana (budgeting).

abstrak, ditambahkan 23/12/2008


Aspek teoretis analisis arus kas di organisasi komersial. Metode pelaporan. Karakteristik organisasi dan hukum JSC "Ufanet", analisis kegiatan keuangan dan ekonomi, cara meningkatkan manajemen arus kas.

tesis, ditambahkan 07/06/2014


Karakterisasi komprehensif dan studi komposisi arus kas perusahaan. Metodologi manajemen arus kas dan analisis struktural dinamika arus kas pada contoh "Artium" LLC. Efisiensi dan peningkatan manajemen arus kas.

tesis, ditambahkan 17/06/2011


Konsep, klasifikasi, dan pergerakan arus kas di JSC cabang Gorohovets "Perusahaan Desain dan Survei Pengelolaan Tanah Vladimir". Analisis indikator keuangan utama, karakteristik sistem manajemen arus kas organisasi.